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한화증권은 9일 무림페이퍼(009200)에 대해 "역시 수출이 빛났다!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,500원을 내놓았다. 한화증권 이다솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 무림페이퍼(009200)에 대해 "4분기 실적 개선의 일등공신은 역시 수출이었다. 4Q08 수출가격은 원화약세로 54.8%YoY 증가한 140만원/톤 수준을 기록했고, 중동 등 신규 수출시장을 개척하며 수출판매량 역시 4.1%YoY 증가했다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사의 4Q08 매출액과 영업이익은 1,763억원과 207억원으로 각각 37.0%YoY, 208.4%YoY 증가했다. 4분기 영업이익률은 기존 예상을 하회한 11.7%를 기록했는데 성과급 지급 등 일회성 비용이 발생했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "09년 동사의 매출액은 6,232억원으로 1.2%YoY 감소할 것으로 보이지만, 영업이익은 펄프가격 하락으로 인한 매출원가 감소로 08년 수준을 유지할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	11,500	12,000	10,500

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090209 매수(유지) 10,500 20081210 매수(유지) 10,500 20081126 매수(신규) 10,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090209 한화 매수(유지) 10,500 20090209 한국 매수(유지) 12,000 20081118 대우 매수 12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.