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- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들 상승 우세, 종이목재업종 +2.47% - 증권사 목표주가 13,900원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력 - 장기적 관점에서 턴어라운드 추세 유효 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.39% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 10,450원선은 저항대로 작용할 듯

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 13일 오전 9시35분 현재 전일대비 7.62% 오른 8,900원으로 강세를 보이고 있는 무림페이퍼는 지난 1개월간 15.24% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 종이목재 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 무림페이퍼의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 무림페이퍼의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 종이목재업종의 위험대비수익률 -6.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 무림페이퍼가 속해 있는 종이목재업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
성창기업	2위	4.3%	2위	-7.1%	1위	-1.6
한국제지	4위	2.3%	1위	-5.6%	2위	-2.4
무림페이퍼	3위	3.6%	4위	-15.2%	3위	-4.2
동해펄프	5위	2.2%	3위	-10.3%	4위	-4.6
세하	1위	6.0%	5위	-37.5%	5위	-6.2
코스피	-	2.7%	-	-12.7%	-	-4.7
종이목재	-	2.3%	-	-15.6%	-	-6.7

관련종목들 상승 우세, 종이목재업종 +2.47%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 종이목재업종은 2.47% 상승중이다.

동해펄프	7,000원 0 (0.00%)	성창기업	15,750원 ▲350(+2.27%)
한국제지	33,950원 ▲850(+2.57%)	세하	5,160원 ▲30(+0.58%)

증권사 목표주가 13,900원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 무림페이퍼의 평균 목표주가는 13,900원이다. 현재 주가는 8,900원으로 5,000원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

[재무분석 특징]

장기적 관점에서 턴어라운드 추세 유효. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 5.86%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 12.22로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.53으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 무림페이퍼는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	무림페이퍼	세하	성창기업	한국제지	동해펄프
ROE	4.4	4.0	-16.1	1.1	2.6
PER	12.2	41.5	-	49.6	23.2
PBR	0.5	1.7	1.1	0.6	0.6
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 94,135주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 1,920주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 92,215주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 무림페이퍼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.98%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.39%를 보였으며 외국인은 13.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.44%로 가장 높았고, 기관이 28.64%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,450원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 10,050원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 10,450원대는 전체 거래의 30.5%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 10,050원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 10,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 10,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 인터내셔날파이낸스코퍼레이션, 무림페이퍼 지분 1.4% 감소, 보유지분 6.6% (2008년9월25일)

[포인트검색]

무림페이퍼(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
9월16일 :
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