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DB금융투자에서 30일 삼성전기(009150)에 대해 "버티는 것도 능력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 삼성전기(009150)에 대해 "3Q24P 매출액은 2조 6,153억원(+11.0%YoY, +1.7%QoQ), 영업이익 2,249억원(+22.2%YoY, +8.1%QoQ)으로 컨센서스 영업이익(2,362억원) 소폭 하회. 전 사업부에서 전년동기대비 실적 개선 확인됨. 컴포넌트는 IT 전반의 아쉬운 수요로 가동률 1Q24 80%→ 2Q24 85%→3Q24P 85% 기록하며 기대 대비 아쉬웠음. 다만 산업용, 전장용의 견조한 수요로 Blended ASP +4%QoQ 증가했을 것으로 추정. 1Q25E까지 실적 모멘텀은 부족할 것으로 전망. 다만 수요 회복이 더딘 상황에서도 1) 전장 2) 서버 중심으로 매출액과 수익성의 하방을 방어하고 있다는 점 긍정적. 밸류에이션은 22-23년의 다운사이클에서도 지지된 12M Fwd P/B 1.1배를 밑도는 수준."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q24E 매출액은 2조 3,922억원(+3.5%YoY, -8.5%QoQ), 영업이익은 1,702억원 (+54.1%YoY, -24.3%QoQ)으로 전망. 현재 시장 눈높이(컨센서스 영업이익 2,096억원)를 하회할 것으로 보임. 컴포넌트는 1) 계절적 수요 약세 2) 통상적인 재고조정 3) 약한 고객사 주문 강도의 영향으로 IT용, 산업용 중심 물량 감소에 따른 80% 수준 가동률 예상. 전장용 MLCC는 하이브리 드카향 중심으로 상대적으로 견조할 것으로 전망. 패키지솔루션은 BGA 물량 약세를 서버 중심 FCBGA 매출 증가가 상쇄하며 계절적 수요 약세의 영향 최소화할 것으로 보임. 다만 IT용 MLCC 의 더딘 수요 회복세를 감안하여 24E, 25E 영업이익 추정치 각각 4%, 6% 하향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 215,000원까지 높아졌다가 2024년1월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 190,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.10.30 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.10.22 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.10.07 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.08.01 목표가 215,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.23 목표가 215,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.30 목표가 190,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.10.30 목표가 170,000 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2024.10.30 목표가 190,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.10.30 목표가 160,000 투자의견 BUY 흥국증권