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DB금융투자에서 7일 삼성전기(009150)에 대해 "3Q24E 컨센서스 하회 전망, 25E 회복 방향성은 유효"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 삼성전기(009150)에 대해 "3Q24E 매출액은 2조 6,586억원 (+12.6%YoY, +3.0%QoQ), 영업이익은 2,274억원(+23.6%YoY, +9.3%QoQ)을 기록할 것으로 전망. 컨센서스 영업이익(2,447억원)을 소폭 하회할 것으로 예상. 컴포넌트사업부의 실적 회복 세가 다소 아쉬웠을 것으로 전망. 예상보다 더딘 MLCC 업황 회복세를 감안하여 24E 연간 영업이익 추정치 7% 하향 조정. 다만 MLCC 산업은 이미 회복 사이클에 진입. 수요와 공급이 균형을 이룰 것으로 예상되는 1H25부터는 삼성전기 등 MLCC 업체들이 가동률 상승와 함께 판가 압박에서도 상대적으로 자유로워질 것으로 예상. 이때 영업 레버리지 효과도 본격화될 것"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "목표주가 190,000원으로 하향, 투자의견 BUY 유지: 실적 추정치 하향 및 밸류에이션 방법 변경(PBR Valuation. 12M BPS 119,108원 x Multiple 1.6배)으로 목표주가 190,000원으로 하향. 다만 1) MLCC 산업 전반 물동량 증가세 2) AI 탑재 증가하며 MLCC 채용량 및 BoM Cost 상승, 3) 유리기판, 실리콘 커패시터 등 중장기 모멘텀 상존한다는 점에서 매수 의견 유지. 중국 경기부양책이 효과 보일 경우 중화권 비중 높은 컴포넌트사업부 중심의 추가 수혜 기대 가능"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 215,000원까지 높아졌다가 2024년1월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 190,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.10.07 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.08.01 목표가 215,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.23 목표가 215,000 투자의견 BUY

- 2024.05.28 목표가 215,000 투자의견 BUY

- 2024.04.30 목표가 190,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.07 목표가 190,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.09.30 목표가 200,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.09.30 목표가 197,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.09.26 목표가 180,000 투자의견 BUY 하이투자증권