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하이투자증권에서 26일 삼성전기(009150)에 대해 "다행인 점과 아쉬운 점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

하이투자증권 고의영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "다행인 점은 재고일수가 전 분기와 유사한 30일 수준으로 파악되어, 적정 레벨인 40일을 하회하고 있다는 것. 수요 전망에 있어 MLCC 업체도 조심스럽고 세트 업체도 조심스럽다 보니 실수요에 기반한 제한적인 공급만 이루어지고 있음. 이는 급격한 재고 조정 가능성을 낮추는 요인. 선제적인 비축 움직임이 있었던 메모리와는 다른 양상. 다만, 아쉬운 점은 수요 개선이 더디다 보니 YoY 모멘텀이 둔화되면서 밸류에이션에 불리하게 작용하고 있다는 것. 또한 90%에 육박하는 가동률에도 불구하고 과거 대비 수익성 개선의 탄력이 떨어지는 점도 아쉬움. 엔저 이후 점유율 수성을 위한 판가 경쟁 여파로, 영업 레버리지 효과가 제한되는 것으로 보임"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "3Q24 실적은 매출 2.6조원(+12% YoY, +2% QoQ), 영업이익 2,276억원(+24% YoY, 영업이익률 9%)로 전망. 기존 추정치 대비 매출과 영업이익을 각각 -2%, -9% 조정한 것. 서두에 언급한 바와 같이 동사의 보수적인 수요 가이던스 덕에 MLCC, 기판 출하량은 당초 전망치에서 크게 벗어나지 않을 것으로 보이나, 환율 관련된 하방 위험이 있을 것이기 때문(동사 영업이익은 원-달러 환율 10원 변동에 분기 50~60억원 변동하는 것으로 추정)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 160,000원까지 내려갔다가 200,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 180,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2024.09.26 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.08.01 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.03 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2024.05.28 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2024.04.30 목표가 185,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.26 목표가 180,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.09.26 목표가 210,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.09.26 목표가 210,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.09.25 목표가 200,000 투자의견 BUY 메리츠증권