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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.24% - 증권사 목표주가 158,800원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.38%, 외국인 26.4% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 96,200원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 27일 오후 1시40분 현재 전일대비 2.65% 오른 116,000원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 7.57% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 3.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
BGF리테일	1위	3.0%	1위	20.7%	1위	6.8
호텔신라	2위	2.9%	5위	-7.6%	5위	-2.6
현대백화점	3위	2.9%	4위	2.0%	4위	0.6
한샘	4위	2.7%	2위	14.2%	2위	5.2
이마트	5위	2.1%	3위	4.9%	3위	2.3
코스피	-	0.6%	-	-2.9%	-	-4.8
유통업	-	1.0%	-	3.6%	-	3.6

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.24%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.24% 상승중이다.

이마트	244,500원 ▼4000(-1.61%)	BGF리테일	149,000원 ▲4000(+2.76%)
한샘	217,000원 ▲7500(+3.58%)	현대백화점	156,000원 ▲500(+0.32%)

증권사 목표주가 158,800원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 158,800원이다. 현재 주가는 116,000원으로 42,800원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 성준원, 홍세종 에널리스트가 " ‘DF랜드’: 신규 시내면세점 특허 ‘1순위’, 호텔신라와 현대산업개발은 ‘DF랜드(HDC신라면세점, 용산아이파크몰 위치)’를 만들겠다고 최근 발표했다. 글로벌 경쟁력을 가진 면세점 사업자가 나오기를 바라는 정부의 바램과도 잘 맞아 떨어진다고 볼 수 있다. ‘보세판매장 특허심사 평가표’로 보더라도 DF랜드는 강력한 ‘1순위’ 후보다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 155,000원을 제시했고, 대신증권의 김윤진 에널리스트가 " HDC신라면세점 공식출범 선언, 장단기 긍정적, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했다.

5월18일에 호텔신라 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	8,285.1억	336.4억	155.4억
직전분기 대비	13.1% 증가	43.8% 감소	60.3% 감소
전년동기 대비	55.1% 증가	0.2% 감소	8.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.15%로 업종평균 상회. PER은 51.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.97로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	호텔신라	현대백화점	한샘	BGF리테일	이마트
ROE	11.7	6.6	20.7	20.4	3.6
PER	51.1	15.2	71.6	29.5	27.0
PBR	6.0	1.0	14.8	6.0	1.0
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월		2014년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 5월20일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 270,535주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 266,087주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 536,622주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.15%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.22%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.38%, 외국인 26.4% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.4%를 보였으며 기관은 20.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.25%로 가장 높았고, 기관이 22.6%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.13%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 조정 후 재상승세를 보이면서 상승추세를 유지하려고 하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 96,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 96,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 96,200원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 122,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 122,000원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 122,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 122,000원대의 저항가능성과 96,200원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

(주)호텔신라 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
4월27일 :