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[투데이리포트]호텔신라, "DFASS 지분 인..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 24일 호텔신라(008770)에 대해 "DFASS 지분 인수는 긍정적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 155,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 성준원, 홍세종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 호텔신라(008770)에 대해 "동사가 100% 지분을 가진 미국 자회사 Samsung Hospitality America를 통해 DFASS의 지분 44%를 1,176억원에 인수하기로 했다. DFASS는 주로 화장품/향수, 주류/담배 등을 취급한다. DFASS와 함께 물품 구매를 한다면 규모의 경제 덕분에 원가율 절감이 가능해지게 된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "DFASS 순이익의 44%를 호텔신라의 지분법이익으로 가져온다. 당사 추정으로는 연간 약 60억원~130억원의 순이익 증가효과가 기대된다. 빠르면 2Q15부터 이익이 반영된다. DFASS의 미주 공항 매장(Airport Shop)을 통한 사업 진출이 가능해진다"라고 밝혔다. 한편 "이제부터는 주가 상승을 기대해보자. 1Q15 전체 영업이익은 연결 283억원(+30.1% YoY), 별도 461억원(+110.5% YoY)으로 기대된다. 창이공항 영업이익은 1분기에 173억원 손실을 저점으로 2분기에 손실 축소, 3분기에 손익분기점이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년2월 102,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 155,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 140,909 | 162,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 155,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 162,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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