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[투데이리포트]호텔신라, "인천공항 입찰건의 ..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 4일 호텔신라(008770)에 대해 "인천공항 입찰건의 세 가지 implications"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 162,000원으로 내놓았다. 대우증권 함승희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 162,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 70.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 호텔신라(008770)에 대해 "인천공항 입찰건을 메이저 업체별로 분석해보면 실리적인 승자는 호텔신라로 판단된다. 호텔신라가 가장 중요한 사업권인 화장품/향수, 주류/담배 구역 획득에 성공한 동시에 합리적인 수준의 가격으로 안정적 수익성까지 확보할 수 있게 된 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "제 3기 사업자가 신라와 롯데, 신세계로 압축되었다는 점은 면세사업의 까다로운 시스템적 속성을 반영하는 모습이다. 면세사업은 한국의 백화점 사업모델과 달리 직소싱 형태에 기반하기 때문에 그룹사적으로 소싱파워를 확보하지 못한 업체가 영위하기 어려운 시스템적 한계를 지닌다"라고 밝혔다. 한편 "기존 메이저 업체인 신라와 롯데가 대부분의 중요한 입찰권을 획득했다는 점에서 이미 규모의 경제를 확보한 메이저 업체가 가장 실리적이고 효율적으로 운영할 수 있는 사업모델이라는 부분이 재확인 되었다고 판단한다. 또한 중요한 시장을 글로벌 여타 업체로부터 수호하려는 인천공항 측의 의지를 일부 반영하는 것으로 해석된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년4월 109,000원까지 내려갔다가 2014년10월 175,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 162,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 140,909 | 162,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 162,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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