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[투데이리포트]호텔신라, "냉정하게 판단해 본..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 27일 호텔신라(008770)에 대해 "냉정하게 판단해 본다면 기존 사업자에게 치명적인 내용은 아니다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. IBK증권 이선애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 호텔신라(008770)에 대해 "신규 면세점은 기존 면세점들이 커버하지 못하고 있던 지역에 허가를 내 줄 것이다. 면세점의 영업 범위는 관광객의 동선과 밀접한 관계가 있기 때문에 각각의 관광지는 어느 정도 독립적인 영업권을 지니고 있다. 그러므로 새로운 면세점이 일차적으로 잠식하게 될 시장은 보세 판매장(우리가 흔히 생각하는 면세점)이 아니라 이제는 불법이 된 외국인 전용 관광 기념품 판매점 시장이다"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "면세점은 Capex와 재고 부담, 환율 리스크 때문에 태생적으로 규모의 경제가 매우 중요하다. 브랜드와의 협상력, 단체 여행객을 모집할 수 있는 여행사와의 관계도 큰 영향을 미친다. 따라서 신규 진입자 보다는 기존 선두 업체에게 유리한 점이 많다"라고 밝혔다. 한편 "인천공항 면세점 입찰이 조만간 진행될 것으로 예상된다. 임차료 인상 부분은 충분히 우려할 만한 부분이지만 시장에서 우려하는 것처럼 신규 진입자가 공격적으로 입찰에 참여하기는 쉽지 않다. 이미 인천공항의 임차료는 진입 장벽이 될만큼 높기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년12월 85,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규편입) | 매수(신규편입) |
| 목표주가 | 151,571 | 175,000 | 130,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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