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[투데이리포트]호텔신라, "다시 시작된 이익 ..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 17일 호텔신라(008770)에 대해 "다시 시작된 이익 레버리지"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 81,000원으로 내놓았다. 유진증권 이우승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 81,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 호텔신라(008770)에 대해 "8월부터 서울호텔이 리모델링을 마치고 영업이 재개됨에 따라 상반기 호텔 부문 영업적자 또한 1Q13 64억원 적자, 2Q13 44억원 적자에서 3Q13 18억원 적자로 크게 축소된 것으로 전망. 서울호텔의 객단가 상승, 투숙율의 점진적인 정상화에 따라 호텔부문 영업이익은 4Q13 BEP에 이어 2014년에는 2012년 수준으로 회복될 전망"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "패키지 가격 상승에도 불구하고, 중국인 대상 인바운드 업체의 무분별한 옵션 쇼핑이 지양되면서, 상대적으로 신뢰성과 브랜드 인지도가 높은 호텔신라 면세점 이용이 증가할 가능성이 높은 점, 개별 여행객 증가에 따라 방한 중국인 증가율 둔화폭은 그리 크지 않을 수 있다는 점, 방한 중국인의 인당 매출액이 증가하고 있는 점 등에 따라 호텔신라 면세점 매출 성장에는 큰 지장이 없을 것"라고 밝혔다. 한편 "호텔신라 면세점 매출에서 중국인 비중이 이미 50%를 상회하고 있어, 2014년 이후 방한 중국인 증가율이 다소 둔화되더라도 전체 면세점 매출 증가율은 유지될 가능성이 높다. 더불어 2014년부터 엔저 효과가 크게 둔화되면서 일본인 관광객 감소 추세가 완화될 것으로 전망되는 것 또한 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년10월 50,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 81,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 82,929 | 100,000 | 55,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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