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[투데이리포트]호텔신라, "하반기 호텔 정상화..."HOLD_HMC
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| HMC증권은 16일 호텔신라(008770)에 대해 "하반기 호텔 정상화로 이익 회복 예상"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다. HMC증권 박한우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 HMC증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 호텔신라(008770)에 대해 "일본인 입국자 수가 전년대비 감소하더라도 중국인의 비중이 높아져 면세점 매출은 성장세를 유지할 것으로 예상된다. 동사는 2015년까지 20~25개의 호텔 위탁운영을 목표로 하고 있으며, 2014년에는 약 3~4개 정도 개장할 계획이다. 또한, 해외 면세점의 경우 2개의 싱가포르 매장이 영업을 시작하였고, 말레이시아도 올해 상반기 영업을 개시할 예정이며 입찰 진행 중인 곳도 있어 장기 성장은 지속될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 1분기 개별기준 예상 실적은 매출액 4,759억 원, 영업이익 83억 원으로 추정되어, 매출액, 영업이익 모두 전년 및 전 분기대비 감소할 것으로 예상된다. 지난해 동사의 1분기 서울 호텔의 매출액은 396억 원, 4분기 443억 원에 이르렀던 매출이 이번 1분기부터 리모델링으로 인해 매출이 없었기 때문에 전체 매출이 감소하였다"라고 밝혔다. 한편 "1분기 일본인 입국자 수는 감소하였지만, 중국인 입국자 수와 내국인 출국자 수가 증가하여 면세점 부문의 매출은 전년 동기대비 성장이 예상된다. 영업이익은 환율영향 및 마케팅 비용의 증가 영향과 서울 호텔 리모델링으로 인한 호텔 매출의 감소로 인해 큰 폭으로 감소할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2012년5월 65,000원까지 높아졌다가 2013년1월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 58,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 56,063 | 70,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 58,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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