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[투데이리포트]호텔신라, "장기 성장 전략에 ..."MARKETPERFORM(DOWNGRADE)_키움
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| 키움증권은 28일 호텔신라(008770)에 대해 "장기 성장 전략에 대한 기대감은 유효, 그러나 단기 실적 부진은 부담 요인"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다. 키움증권 손윤경, 이소정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'의견은 키움증권의 직전 매매의견인 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 호텔신라(008770)에 대해 "최근 상승한 주가는 동사에 대한 성장 기대감을 충분히 반영한 것으로 판단된다. 더욱이 1분기 실적부진이 1회성 요인인 호텔 리노베이션과 관련한 부진뿐만 아니라 면세점의 영업부진도 한 축을 이루고 있다는 점이 주가의 추가 상승에 부담 요인인 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "동사의 1분기 매출액은 4,991억원으로 전년 동기 대비 2.5% 증가에 그칠 전망. 서울 호텔 리노베이션 공사로 호텔 매출이 감소하는 가운데, 면세점 매출의 성장도 제한되고 있기 때문. 일본인 입국자수 감소가 전년도 9월부터 시작되었다는 점을 고려하면 면세점의 본격적인 매출 성장률 회복은 3분기부터 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "서울 호텔 인력들은 현재 60%의 급여를 받고 유급 휴가중. 이에 따른 고정비 지출 규모가 150억원에 이르는 것으로 추정되고 잔존가액이 남은 자산의 폐기비용이 집행되는 것으로 추정. 따라서 기존 자산의 폐기비용이 반영되는 1분기 호텔 부문의 영업손실은 200억원을 상회할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2012년4월 65,000원까지 높아졌다가 2013년1월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 50,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 56,467 | 70,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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