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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.55% - 증권사 목표주가 65,500원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 23.32%, 외국인 20.59% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 43,350원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 15일 오후 12시35분 현재 전일대비 2.44% 오른 44,150원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 1.89% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 5.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 유통업업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대홈쇼핑	1위	2.9%	2위	5.9%	2위	2.0
롯데하이마트	2위	2.5%	1위	12.1%	1위	4.8
호텔신라	3위	2.1%	5위	-1.9%	5위	-0.8
LG상사	4위	1.8%	3위	1.1%	3위	0.5
SK네트웍스	5위	1.4%	4위	0.2%	4위	0.1
코스피	-	0.6%	-	1.4%	-	2.3
유통업	-	0.5%	-	2.9%	-	5.8

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.55%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 유통업업종은 0.55% 하락중이다.

SK네트웍스	8,390원 ▼60(-0.71%)	현대홈쇼핑	134,500원 ▲1000(+0.75%)
LG상사	47,150원 ▼400(-0.84%)	롯데하이마트	70,700원 ▲300(+0.43%)

증권사 목표주가 65,500원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 65,500원이다. 현재 주가는 44,150원으로 21,350원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 양일우, 하재성 에널리스트가 " 일본인 입국자 수 전년대비 감소 지속 전망, 일본인 입국자 감소 추세가 단기적으로 지속될 가능성이 높다고 판단하는데, 원화 대비 엔화 약세 지속될 가능성이 높고, 2011년 10월 태국 홍수로 인해 일본인들이 태국 대신 한국 등 기타 지역을 선택했던 역기저 효과가 약 3개월 지속될 전망이기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 58,000원을 제시했고, 한국증권의 홍종길, 최민하 에널리스트가 " 늘어나는 외국인 관광객, 증가하는 면세점 매출, 방한 외국인수가 증가함에 따라 호텔신라의 호텔 사업도 호황 국면을 맞이했다. 숙박 수요에 비해 공급이 부족해 호텔사업 투숙객률이 과거대비 크게 높아졌다. 2013년 상반기 서울호텔 리노베이션이 예정되어 있어 내년 호텔부문 매출은 전년대비 25.5% 감소하겠지만, 객단가 인상과 오픈 효과 등으로 중장기적인 실적 향상 가능성은 클 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 73,000원을 제시했다.

11월16일에 호텔신라 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,945.1억	349.3억	247.1억
직전분기 대비	22.1% 증가	13.5% 증가	17.7% 증가
전년동기 대비	47.5% 증가	180.8% 증가	345.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.48%로 업종평균 상회. PER은 20.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	호텔신라	롯데하이마트	현대홈쇼핑	SK네트웍스	LG상사
ROE	12.5	8.5	14.4	4.8	13.8
PER	20.1	13.0	11.0	13.5	8.2
PBR	2.5	1.1	1.6	0.7	1.1
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 16,386주를 순매수했고, 외국인은 23,210주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 149,768주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 753,402주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 903,170주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.78%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 23.32%, 외국인 20.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.32%를 보였으며 외국인은 20.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.88%로 가장 높았고, 기관이 20.77%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 43,350원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 43,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 43,350원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 43,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 43,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 43,950원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.