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- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.81% - 증권사 목표주가 64,100원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.86%, 외국인 21.04% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 55,400원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 27일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.8% 오른 55,000원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 5.97% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 2.7을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -2.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS리테일	1위	3.5%	4위	-7.7%	4위	-2.2
현대백화점	2위	2.5%	3위	-4.6%	3위	-1.8
호텔신라	3위	2.2%	1위	6.0%	1위	2.7
SK네트웍스	4위	1.9%	2위	3.9%	2위	2.0
신세계	5위	1.6%	5위	-9.8%	5위	-6.1
코스피	-	1.2%	-	-0.2%	-	-0.1
유통업	-	1.3%	-	-3.2%	-	-2.4

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.81%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업업종은 0.81% 하락하고 있다.

현대백화점	134,000원 ▼3500(-2.55%)	GS리테일	23,900원 ▼600(-2.45%)
SK네트웍스	8,560원 ▲80(+0.94%)	신세계	206,500원 ▼3000(-1.43%)

증권사 목표주가 64,100원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 64,100원이다. 현재 주가는 55,000원으로 9,100원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 안지영 에널리스트가 " 2분기 견조한 영업 흐름 유지, 지난 1분기 매출액은 전년대비 32% 증가, 영업이익은 전년대비 107% 증가 한데 이어 2분기에도 매출액과 영업이익 각각 30%대, 190%대 성장성 유지가 가능할 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 63,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 성준원, 공영규 에널리스트가 " 놀라운 2분기 실적 기대, 동사의 2Q12 매출액은 5,140억원(+27.5% YoY), 영업이익은 392억원(+216.4% YoY)을 기록할 전망이다. 기저효과를 감안하더라도, 분기 사상 최고의 실적을 전통적인 비수기인 2분기에 달성하게 될 가능성이 높다는 점은 특히 놀랍다. 예상을 상회하는 출입국자의 증가세 덕분이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

5월16일에 호텔신라 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,868.2억	307.8억	209.9억
직전분기 대비	4.7% 감소	13.9% 감소	5.3% 감소
전년동기 대비	22.1% 증가	102.6% 증가	151.7% 증가

호텔신라 2/4분기(2012년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,046.2억	368.8억	256.2억
직전분기 대비	3.7% 증가	19.8% 증가	22.1% 증가
전년동기 대비	25.2% 증가	196.5% 증가	361.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.04%로 업종평균 수준.PER은 44.61로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.44로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	호텔신라	신세계	GS리테일	SK네트웍스	현대백화점
ROE	7.7	145.6	6.4	4.2	8.8
PER	44.6	0.6	21.0	15.4	12.1
PBR	3.4	0.9	1.4	0.7	1.1
기준년월		2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 33,807주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 141,380주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 175,187주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.86%, 외국인 21.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.86%를 보였으며 외국인은 21.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.35%로 가장 높았고, 외국인이 30.01%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 55,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 55,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 55,400원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 54,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 55,400원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 54,900원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 54,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 54,900원대의 지지가능성과 55,400원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.