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- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.37% - 증권사 목표주가 52,600원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.64%, 외국인 22.91% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 43,850원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 15일 오후 2시5분 현재 전일대비 3.1% 오른 46,550원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 5.92% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 3.1을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 0.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대홈쇼핑	1위	2.7%	2위	4.4%	2위	1.6
GS리테일	2위	2.1%	3위	2.1%	3위	0.9
호텔신라	3위	1.9%	1위	5.9%	1위	3.1
LG상사	4위	1.8%	4위	-2.9%	4위	-1.6
현대그린푸드	5위	1.2%	5위	-3.6%	5위	-3.0
코스피	-	0.8%	-	2.1%	-	2.6
유통업	-	0.7%	-	0.2%	-	0.2

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.37% 상승중이다.

LG상사	56,400원 ▲700(+1.26%)	현대그린푸드	14,550원 ▼50(-0.34%)
GS리테일	24,600원 ▲200(+0.82%)	현대홈쇼핑	144,000원 ▼1000(-0.69%)

증권사 목표주가 52,600원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 52,600원이다. 현재 주가는 46,550원으로 6,050원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 안지영 에널리스트가 " 12년 Valuation 하락, 주가 상승 모멘텀 지속, 2012년 상반기 순이익의 턴어라운드를 바탕으로 Valuation 하락이 투자 모멘텀 강화가 집중될 전망이다. 이러한 모멘텀을 반영하며 2012년 2월 이후 국내 주요 기관의 지분율은 총 30.52%로 증가한 데 이어 새롭게 피델리티펀드의 5.05% 지분신고가 이어져 최대주주 지분 약 17%를 포함하면 주요 유동성은 약 52%대로 파악된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했고, 키움증권의 손윤경 에널리스트가 " 중국인 입국자 증가의 최대 수혜, 2012년 예상 순이익 대비 P/E Multiple 16x를 상회하는 높은 valuation수준에도 불구하고 차익실현의 관점보다 매수 관점의 접근이 필요하다고 판단하는 이유는 2012년 중국인 입국자수가 당초 예상을 크게 초과하고 있기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 58,000원을 제시했다.

1월27일에 호텔신라 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,110.4억	357.5억	221.6억
직전분기 대비	6.1% 증가	8.4% 증가	34.4% 증가
전년동기 대비	30.9% 증가	50.4% 증가	36.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.04%로 업종평균 수준.PER은 37.67로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.07로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	호텔신라	LG상사	GS리테일	현대그린푸드	현대홈쇼핑
ROE	8.2	11.0	-	5.4	16.6
PER	37.7	15.6	-	23.2	12.8
PBR	3.1	1.7	-	1.2	2.1
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 3월2일부터 외국인들이 9거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,001,980주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 596,430주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 405,550주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.61%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.64%, 외국인 22.91% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.44%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.64%를 보였으며 외국인은 22.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.4%로 가장 높았고, 기관이 33.08%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 43,850원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 43,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 43,850원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 43,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 43,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 43,850원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)호텔신라 (정정)집합투자업자등의 의결권행사(확정의안)
(주)호텔신라 집합투자업자등의 의결권행사(확정의안)
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