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[투데이리포트]호텔신라, "1Q12 전망: 달..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 30일 호텔신라(008770)에 대해 "1Q12 전망: 달라진 이익 규모"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 55,000원으로 내놓았다. 유진증권 이우승, 김동준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 55,000원은 직전에 발표된 목표가 50,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 호텔신라(008770)에 대해 "춘절 기간 동안 한국을 찾은 중국인 관광객이 전년동기간대비 약 50% 증가한 것으로 파악되는 가운데, 중국인 관광객들의 인당 소비 규모 또한 확대 중. 중국인 관광객 주요 쇼핑목록은 명품 및 화장품으로 기존 면세점 실적과 더불어 인천공항 루이비통 매장 실적 또한 매우 긍정적"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "더욱이 2011년 엔고현상이 8월부터 본격화되었음을 감안하면, 최근 원화 강세추이에도 불구하고 여전히 높은 엔화가치에 따라 1H12 일본인 관광객 증가가 지속될 수 있다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4Q11 영업이익률은 7.0%(+3.2%p yoy)로 매출 증가에 따른 영업이익 레버리지 효과가 극대화되고 있어, 2012년 연간 영업이익은 68.9% 증가할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12132.4 | 14524.5 | 21278 | +46.5 | 5068 | -0.83 |
| 영업이익 | 541.3 | 779.7 | 1623 | +108.16 | 348 | -2.65 |
| 순이익 | 314.8 | 496.9 | 1119 | +125.2 | 255 | +15.05 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 50,000원이 고점으로, 반대로 31,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 55,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 49,833 | 55,000 | 44,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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