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[투데이리포트]호텔신라, "면세점은 북새통..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 13일 호텔신라(008770)에 대해 "면세점은 북새통"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,200원으로 내놓았다. 신영증권 한승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 35,200원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 호텔신라(008770)에 대해 "7월 들어 내국인의 해외출국이 급증하고 있고, 명품수요도 왕성하다. 최근 주요고객으로 부상한 중국인들의 쇼핑관광도 꾸준한 것으로 보이며, 성장전망이 밝은 ‘비즈니스 호텔사업 진출’도 조만간 구체화될 가능성이 높다는 점 역시 투자포인트"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "2분기 외형은 전년동기비 17.5% 증가하겠지만 영업이익은 전년동기비 46.8% 급감할 것으로 예상되는데 이는 3월부터 인천공항점 임차료가 매월 200억 원으로 종전(165억 원)보다 21.2% 늘어난데다 판촉비 증가 등으로 영업비용이 늘어난 것으로 분석되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2011년 연간 실적도 당초 예상보다 부진할 것으로 보인다. 동사의 연간 영업이익은 당초 전망치보다 25.8% 감소한 810억원으로 추산된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12132.4 | 14524.5 | 17012 | +17.13 | 4100 | +11.22 |
| 영업이익 | 541.3 | 779.7 | 1091 | +39.93 | 130 | -12.5 |
| 순이익 | 314.8 | 496.9 | 744 | +49.73 | 83 | -29.78 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년6월 32,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 35,200원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성 요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 33,886 | 40,000 | 31,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 35,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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