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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -0.34% - 증권사 목표주가 36,600원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 호텔신라_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.71%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 28,950원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 24일 오후 12시35분 현재 전일대비 2.3% 하락하면서 27,550원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 6.61% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 2.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아이마켓코리아	1위	2.7%	3위	3.8%	3위	1.4
STX	2위	2.6%	1위	10.4%	1위	4.0
호텔신라	3위	1.8%	5위	-6.6%	5위	-3.6
현대홈쇼핑	4위	1.7%	2위	4.0%	2위	2.3
현대그린푸드	5위	1.7%	4위	-4.0%	4위	-2.3
코스피	-	0.6%	-	5.4%	-	9.0
유통업	-	0.9%	-	2.1%	-	2.3

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -0.34%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 유통업업종은 0.34% 하락하고 있다.

STX	28,650원 ▲500(+1.78%)	현대그린푸드	10,800원 ▼200(-1.82%)
현대홈쇼핑	104,500원 ▼500(-0.48%)	아이마켓코리아	27,450원 ▼550(-1.96%)

증권사 목표주가 36,600원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 36,600원이다. 현재 주가는 27,550원으로 9,050원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 한익희, 김다혜 에널리스트가 " 신임 CEO의 밸류에이션 프리미엄 견조해 질 전망, 이번 삼성그룹의 사장단 인사는 전반적으로 호텔신라에 긍정적으로 판단되며 신임 CEO의 밸류에이션 프리미엄을 견고하게 하는 요인으로 작용할 전망..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 34,000원을 제시했고, 하나대투증권의 송선재 에널리스트가 " 루이비통 입점 실적과 주가에 긍정적, 루이비통 입점을 통해 직접적으로 약 2% 이익증가를 기대할 수 있고, Spillover 효과를 통한 간접적인 영향을 감안할 경우 실적과 주가에 긍정적인 영향이 예상된다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

10월29일에 호텔신라 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,903.1억	239.2억	162.6억
직전분기 대비	11.8% 증가	2.3% 감소	6.6% 증가
전년동기 대비	24.7% 증가	46.3% 증가	30.5% 증가

호텔신라 4/4분기(2010년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,937.0억	240.0억	164.0억
직전분기 대비	0.9% 증가	1.0% 증가	0.9% 증가
전년동기 대비	20.8% 증가	69.5% 증가	121.6% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 5.54%로 업종평균 수준.PER은 22.75로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.96임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	호텔신라	STX	아이마켓코리아	현대그린푸드	현대홈쇼핑
ROE	8.6	-4.7	24.8	7.4	18.8
PER	22.8	-	37.1	13.2	9.8
PBR	2.0	1.6	9.2	1.0	1.8
기준년월	2010년9월	2010년9월		2010년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 12월16일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 2,691,093주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 148,835주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,839,928주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.71%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.71%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.21%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.78%를 보였으며 기관은 12.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.78%로 가장 높았고, 기관이 12.84%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 28,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 28,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,950원대는 전체 거래의 15%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 28,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 28,950원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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(주)호텔신라 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
12월22일 :