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신한투자증권에서 4일 호텔신라(008770)에 대해 "결국 실적으로 증명해야"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "악재의 장기화, 투자의견 하향. 투자의견 Trading BUY로 하향. 면세점 채널의 근본적인 매력도 하락과 화장품 소비 트렌드 변화, 중국 소비 침체 장기화로 실적 가시성이 낮아지는 점도 우려 요인. 투자의견 상향을 위해서는 객단가가 높은 단체관광객의 회복이 가시화되거나, 중국의 내수 경기 부양책이 예상보다 큰 폭으로 발표되어야 할 것. 당분간 보수적인 접근 필요. 3Q24 Review: 낮은 기저에도 불구하고 더디게 개선되는 업황. 더딘 업황 회복 속도를 반영해 실적 추정치를 하향하고 목표주가(SOTP Valuation, 사업부문별 가치합산평가)도 44,000원으로 20% 하향 조정."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q24 매출과 영업이익은 1조 162억원(+0.4% YoY, +1.3% QoQ), -170억원(적자전환 YoY, QoQ) 기록, 컨센서스 큰 폭으로 하회. 중국 소비 경기 침체에 할인율 상승, 공항점 임차료 부담까지 겹치며 부진한 실적 지속. 1) TR은 전년 낮은 기저에도 불구하고 매출 +0.4% 증가하는데 그침. 예상보다 저조한 수요와 높은 재고에 따른 할인율 상승과 국내외 공항 임차료 부담이 더해지며 영업적자폭 확대. 2) 호텔&레저는 매출은 선방(+3%)했으나 고정비 증가로 영업이익은 10% 감소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년10월 105,000원까지 높아졌다가 2024년7월 63,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 44,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.04 목표가 44,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.07.29 목표가 63,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.10 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 70,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.09 목표가 75,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.04 목표가 44,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2024.11.04 목표가 47,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2024.11.04 목표가 51,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.11.04 목표가 58,000 투자의견 BUY 대신증권