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한국투자증권에서 29일 호텔신라(008770)에 대해 "2Q24 Review: 예견된 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "영업이익이 시장기대치를 16% 하회. 아쉽게도, 중국의 경기 회복에 달린 주가. 올해 상반기 기준 호텔신라의 국내 면세 매출 중 50% 이상이 도매(따이공) 매출. 최근 강달러가 지속되면서 내국인에 의한 유의미한 면세 사업의 매출 회복을 기대하기 힘든 상태이기 때문에, 호텔신라의 주가는 중국의 경기 회복에 따라 이루어질 걸로 전망. 긍정적인 부분은 더 이상 놀라기도 어렵다는 점. 호텔신라의 목표주가를 기존 70,000원에서 7% 하향한 65,000원으로 제시."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "호텔신라의 2024년 2분기 연결기준 매출액은 1조 27억원(+15.7% YoY), 영업이익은 276억원(-58.9% YoY, OPM 2.8%)으로 영업이익이 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 16%, 13% 하회. 실적이 시장 기대치를 하회하긴 했지만, 호텔신라의 부진은 이미 예견되어 있었던 부분. 시장의 기대보다 중국 경기의 회복이 느리며, 이에 따라서 최근 한국 면세점 산업의 매출 회복 또한 더디게 이루어지고 있기 때문. 중국의 전통적인 쇼핑 행사인 ‘618’은 큰 성과를 거두지 못했고, 이는 고스란히 6월 한국 면세점 산업의 부진(산업 매출 -6% MoM)으로 이어졌음. 한국 면세 산업의 비수기인 7월의 매출 흐름은 6월보다 다소 부진한 걸로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 110,000원까지 높아졌다가 2024년7월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.29 목표가 65,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.08 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 80,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.03.29 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.01.29 목표가 90,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.29 목표가 65,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.07.29 목표가 61,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.07.29 목표가 80,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.07.15 목표가 70,000 투자의견 BUY DB금융투자