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한국투자증권에서 2일 호텔신라(008770)에 대해 "1Q24 Review: 웬만해선 놀라지 않는다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "영업이익이 시장 기대치를 58.4% 하회. 실적 쇼크지만, 놀랍지는 않아. 긍정적인 부분은 지난 하반기에 호텔신라 면세 부문의 영업적자 요인이었던 대규모 체화재고(ex. 유통 기한 임박 제품 등) 처리에 따른 손실은 없었던 걸로 예상. 여기서 더 나빠지기도 어려워. 호텔신라에 대하여 투자의견 매수를 유지하지만, 목표주가를 기존 90,000원에서 80,000원으로 하향 조정. 면세 산업 내 중국인 단체관광객 회복에 대한 기대감은 아직까지 존재하고, 호텔신라의 면세 사업은 현재보다 더 나빠지기는 어려움. 이러한 점을 고려 시 호텔신라는 유통 섹터 안에서 업사이드 리스크가 존재하는 방어주."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2024년 1분기 매출은 9,808억원(+30.4% YoY), 영업이익은 121억원(-64.9% YoY, OPM 1.2%)을 기록하며 영업이익이 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 58.4%, 62.3% 하회. 면세 사업뿐 아니라 호텔 부문 또한 부진한 실적을 기록. 호텔 부문은 전년동기대비 매출이 5% 증가했지만, 영업이익은 33% 감소한 62억원을 기록했는데(vs. 당사 추정치 99억원), 이는 객단가가 높은 스테이케이션(호캉스) 수요는 감소하는 반면 객단가가 낮은 고객 중심으로 투숙률이 높아지면서 수익성이 하락한 걸로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 120,000원까지 높아졌다가 2024년1월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 80,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.03.29 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.01.29 목표가 90,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.10 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 80,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.04.15 목표가 72,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.04.15 목표가 80,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.09 목표가 75,000 투자의견 BUY 신한투자증권