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유안타증권에서 20일 호텔신라(008770)에 대해 "3Q23 Review: 말문이 막히는 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

유안타증권 이승은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "3분기 매출액 1조 118억원(-25.7% YoY), 영업이익 77억원(-71.1% YoY)를 기록하며 시장기대치를 대폭 하회. 면세 부분에서 영업 적자(-163억원)를 기록한 영향. 원인은 ① 영업 효율화를 위한 체화재고 소진으로 원가비 증가(300억원 추정)한 영향이 가장 큼. 4분기는 면세점 업계 전반적으로 체화재고 소진이 두드러지는 시기. 동사는 3분기 체화재고를 소진하였으나, 4분기에도 체화재고 소진 물량은 일부 남아있는 것으로 추정되며, 원가비용은 증가할 것으로 예상. ② 상여충 당금 신규 반영으로 전분기 대비 인건비 부담 100억 증가, ③ 인천공항면세점 4기 매장 오픈 과정에서 외주용역비, 수선비, 고정 임차료 등 고정비 부담 100억 증가로 추정."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "중국인 단체관광 재개에도 불구하고 상품 가격 조율 및 여행사 인력 충원 등으로 유커 입국 까지는 시간이 소요되었음. 항공편 확대 및 중국내 비자 발급센터 확대로 병목현상이 해소되면서 2024년 중 2019년 수준의 중국인 관광객 입국 가능 전망. 유커 입국 시 객단가 추가 상승이 기대. 중국인 여행객은 다른 국가 여행객 대비 1인당 구매액이 높기 때문에 구매력 증가에 따른 긍정적 영향 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 130,000원까지 높아졌다가 2023년10월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 88,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.11.20 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.09.21 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.08.14 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.20 목표가 90,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.11.17 목표가 88,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.02 목표가 130,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.10.30 목표가 110,000 투자의견 BUY 하나증권