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IBK투자증권에서 28일 호텔신라(008770)에 대해 "안에선 수수료와 임차료, 밖에선 시위 장기화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "Review(yoy): 19.3Q 연결 매출액 21%, 영업이익 -16%, 순이익 -42% 1) 별도, 매출액은 중추절과 국경절 대목으로 산업 성장률에 부합하는 29%를 시현했다. 그러나 영업이익은 8월 알선수수료 경쟁 심화, 대형다이고 비중 60%(1Q 40%, 2Q 50%) 증가로 수익성 하락. 2) 연결, 싱가폴의 적자폭 개선에도 홍콩 시위 장기화에 따른 적자전환, 인천공항 T1의 9월 임대료 인상분 반영으로 적자 약 100억원 때문."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "4분기에도 1)시내 면세점은 알선수수료율 하락에도 대형다이고 비중 확대 추세 2)인천공항 T1의 임대료 인상 3개월치 반영을 고려하며, 실적 전망치 하향 조정과 목표주가를 110,000원[표8]으로 하향한다. 반면에 금번 싱가폴 술담배 운영권이 롯데면세점에 입찰되면서 동사는 기존 향수 화장품 사업만 운영 예정. 미국 1위의 기내면세점 Travel Retail Group에 1,417억원(44%) 투자를 통해 선진 시장 중심의 글로벌 확대가 가능할 전망으로, 중장기적으로 글로벌 사업의 적자 개선이 가능할 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 90,000원까지 내려갔다가 2019년4월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.28 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.29 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.25 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.28 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.28 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2019.10.28 목표가 103,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.10.28 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.10.25 목표가 106,000 투자의견 BUY 삼성증권