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신한금융투자에서 28일 호텔신라(008770)에 대해 "3Q19 실적 저점으로 점진적 반등 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 호텔신라(008770)에 대해 "-3Q19 연결 영업이익 574억원(-15.6% YoY) 기록 -리스크 반영으로 최근 주가 하락, 점진적 반등 전망: 현재 주가에는 3Q19 실적, 11월 시내점 라이선스 입찰 참여 리스크 및 12월 인천공항 입찰 리스크가 부정적으로 반영되어 있다 -Travel Retail Group Holdings 인수는 향후 북미지역 확장에 도움을 줄 전망"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "목표주가는 12개월 Forward EPS 4,379원에 Target PER 24배(12~16년 관광객 증가 시기 평균 40배에서 40% 할인, 보따리상 단일고객 리스크)를 적용했다. 3년 전에 비해 영업이익은 3배가 넘게 증가했다. 면세 Valuation Re-rating이 필요하다. 중국 관광객 성장이 재확인되면 충분히 가능하다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 150,000원까지 높아졌다가 2019년1월 95,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 105,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 106,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.28 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.10 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.29 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.11 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.28 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.10.25 목표가 106,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.28 목표가 105,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2019.10.28 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우