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삼성증권에서 13일 호텔신라(008770)에 대해 "왜 강한 수요에도 경쟁은 계속될까? "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 112,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "3Q19 매출액은 전년대비 15% 증가한 1.41조원, 영업이익은 전년대비 2% 증가한 692억원으로 전망 (이익률은 전년대비 0.7%pts 락한 4.9%). 이는 시장 기대치 대비 매출액은 1% 회고 영업이익은 11% 회는 실망스운 실적. 첫째 는 국내에서의 예상을 넘어선 할인 마케팅 확대, 그리고 둘째는 홍콩의 지정학적 리 스크 고조로 인한 홍콩국제공항 실적 악화 때문. "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "고객 구성이 안정될 때까지 회사는 수익성 그 자체보단, 매출 및 영업이익 극대 화에 최적인 마케팅을 찾기 위한 방향으로 노력을 더 기울일 것으로 예상. 이에 매출에 대한 기대는 더 높게, 수익성에 대한 기대는 더 낮게 전망하는 것이 현 시점에선 합리적 이라 판단. 당사는 고객 구성이 2020년초엔 고착화되며 사실상 실적 가시성이 높아질 것으 로 예상하고 있고, 이 경우 중국의 자영업자(웨이상) 증가와 견조한 화장품 수요 증가라 는 구조적 성장성이 재부각 될 수 있을 것으로 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 105,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년4월 143,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 112,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 112,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 155,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2019.10.13 목표가 112,000 투자의견 BUY

- 2019.08.22 목표가 126,000 투자의견 BUY

- 2019.07.26 목표가 126,000 투자의견 BUY

- 2019.04.26 목표가 143,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.13 목표가 112,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.02 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규) 미래에셋대우

- 2019.09.10 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.07.30 목표가 95,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권