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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 -1.1% - 증권사 목표주가 145,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.41%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.9%, 외국인 30.63% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 75,200원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 23일 오후 1시55분 현재 전일대비 5.02% 하락하면서 94,700원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 8.06% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 주가가 월간기준으로는 가장 선방하는 모습을 보였으나, 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이기도 하다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성이 가장 컸음에도 불구하고 주가는 가장 선방하면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -10.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	3.1%	1위	-8.1%	1위	-2.5
신세계	2위	2.8%	2위	-8.5%	2위	-3.0
BGF리테일	3위	1.5%	3위	-10.6%	3위	-7.0
이마트	4위	1.4%	5위	-17.2%	5위	-12.3
롯데쇼핑	5위	1.0%	4위	-11.6%	4위	-11.5
코스피	-	0.9%	-	-6.9%	-	-7.6
유통업	-	1.0%	-	-9.8%	-	-10.8

관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 -1.1%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 유통업업종이 1.1% 하락하고 있다.

이마트	144,000원 ▼2000(-1.37%)	신세계	290,500원 ▼8500(-2.84%)
롯데쇼핑	160,000원 ▼2000(-1.23%)	BGF리테일	203,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 145,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 145,000원이다. 현재 주가는 94,700원으로 50,300원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 박종대 에널리스트가 " 1분기 실적리뷰 및 2019년 전망, 기대치 크게 상회하는 어닝 서프라이즈. 중국 소비위축 및 전자상거래법 개정 우려 해소, 경쟁완화와 시장점유율 상승 긍정적. 중국 인바운드 패키지 회복은 실적 및 밸류에이션 상승 요인…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 130,000원을 제시했고, KB증권의 박신애 에널리스트가 " 강력한 실적 모멘텀 , 매수 접근 추천. 실적 호조를 위한 3가지 요건 모두 갖춰: ① 매출 고성장, ② 원가율 개선, ③ 송객수수료율 하락 . 1Q19 실적 서프라이즈 시현. 국내 면세점이 실적 호조 견인하고, 그 외 사업부문도 모두 기대치 소폭 상회 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 135,000원을 제시했다.

3월14일에 호텔신라 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조1928.0억	275.0억	-212.0억
직전분기 대비	2.3% 감소	59.5% 감소	적자반전
전년동기 대비

3월14일에 호텔신라 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조1928.0억	275.0억	-212.0억
직전분기 대비	2.3% 감소	59.5% 감소	적자반전
전년동기 대비

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 548,519주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 34,303주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 663,399주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 1.41%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.71%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.9%, 외국인 30.63% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.63%를 보였으며 기관은 26.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.33%로 가장 높았고, 외국인이 32.68%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 75,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 75,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 75,200원대는 전체 거래의 15%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 83,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 83,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 83,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)호텔신라 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월15일 :