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[투데이리포트]호텔신라, "우려보다는 기대를 …" BUY(유지)-한화투자증권
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| 한화투자증권에서 29일 호텔신라(008770)에 대해 "우려보다는 기대를 가질 때"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 108,000원을 내놓았다. 한화투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "당사에서는 중국전자상거래법으로 영향은 제한적이라 전망하는데, 이는 1) 면세점 방문객수가 견조하게 유지되고 있고, 2) 따이공수요 감소라고 가정할 때 외국인 1인당 매출액 추세가 유지되고 있으며, 3) 향후 PKG 관광객 증가가 이를 상쇄할 가능성이 높고, 4) 오히려따이공 시장이 대형업체로 재편되면서 견조한 채널로써 자리매김 할 가능성이 높기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한화투자증권에서 "호텔신라 4분기 실적은 시장 기대치를 하회했다. 최근 시장 컨센서스가 낮아졌다는 점을 감안할 때 다소 실망스러운 수치를 기록한 것이다.연결기준 4분기 매출액은 1조 1,928억(전년동기대비 +33.7%), 영업이익 275억 원(전년동기대비 +77.4%)를 달성하였다. 4분기 면세점 영업환경도 나쁘지 않았다"라고 밝혔다. 한편 "17~18년 면세점 시장이 따이공 매출액 증가에 따라 성장한 것은 분명한 사실이다. 하지만, 최근 산업성장 요인이방문객수 증가가 이끌고 있고, FIT관광객이 미치는 영향이 커지고 있다는 점에서 따이공 매출액 감소에 대한 우려는 과도한 것으로 해석한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년3월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년7월 129,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 108,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD (D) |
| 목표주가 | 98,846 | 120,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 108,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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