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[투데이리포트]호텔신라, "춘절 이후 수요가 …" HOLD (D)-유안타증권
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| 유안타증권에서 28일 호텔신라(008770)에 대해 "춘절 이후 수요가 중요 "라며 투자의견을 'HOLD (D)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 87,000원을 내놓았다. 유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (D)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 'BUY (M)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD (D)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "연결실적은 매출액 1.19조원(-2% QoQ), 영업이익 275억원(-60% QoQ), 당기순이익 -212억원(적전 QoQ)을 기록해 영업이익 기준으로 어닝쇼크 기록. 사업부문별 영업이익은 면세점 251억원(국내점 266억원, 창이점/홍콩점 -15억원), 호텔/레저 24억원 기록 "라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "본사 실적은 매출액 973억원(+2% YoY), 영업이익 -9억원(적전 YoY)으로 부진. 장충동호텔과 레저 관련 매출은 양호한 성장세를 보였으나, 제주호텔 매출이 감소(-14% YoY)하면서 전체 외형은 정체된 모습을 보임. 영업이익단에선 전년동기 성과급 충당금 환입에 따른 기고효과와 각종 용역수수료 상승효과로 인해 감익 발생"라고 밝혔다. 한편 "춘절이후의 수요가 2H18의 서울 시내면세점 공급확대 효과를 상쇄할 수준인지에 대해선 다소 불확실한상태. 2018년 들어 중국의 내수경기 및 아웃바운드 여행 관련 지표가 약세를 보이고 있어 2019년 면세점 산업수요 성장률(YoY)에 대해선 보수적인 관점으로 접근할 필요가 있다는 판단"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년4월 176,000원까지 높아졌다가 2018년10월 87,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 87,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD (D) |
| 목표주가 | 99,500 | 120,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD (D)'의견 및 목표주가 87,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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