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[투데이리포트]호텔신라, "경쟁 국면, 보수적…" MARKETPERFORM-대신증권
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| 대신증권에서 28일 호텔신라(008770)에 대해 "경쟁 국면, 보수적 접근 추천"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다. 대신증권 유정현,이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 1.4%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "4분기 시즌오프 세일 행사에 따른 원가율 상승은 크게 문제될 부분이 없다고 판단되나, 경쟁사의 판촉행사에 대응하기 위한 동사의 마케팅비 지출 증가는 현재의 시장 상황이 여유롭지 못하다는 것을 의미하므로 올해 실적 개선 전망에 부정적임"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 각각 1조 1,928억원(+34%, yoy), 275억원(+77%, yoy) 기록. -[TR] 매출액은 시내면세점의 중국 보따리상 매출 성장(yoy +31%)과 홍콩 공항 그랜드 오픈 영향에 따른 매출 증가(yoy+ 50%)로 yoy +38% 증가, 영업이익은 251억원으로 yoy +154% 증가. 알선 수수료율은 3분기 12%에 비해 낮아진 11.5%를 기록. [호텔&레저] 신라스테이 투숙률 상승으로 매출액은 yoy +5% 증가했으나 영업이익은 전년동기 56억원 비해 감소한 24억원 기록"라고 밝혔다. 한편 "1분기 현재 판촉 행사가 지난해 말 대비 크게 더 심해지지는 않은 것으로 보이나, 큰 폭의 단체 관광객수 증가 없이 따이공 매출에 기댄 성장만으로는 올해 실적을 낙관하기 어려울 것으로 보임. 미중 무역분쟁 해소 기미로 중국 소비 심리의 악화에 대한 우려는 일부 해소될 것이나, 올해 국내 면세점업계는 경쟁이 심화 혹은 완화되는 정도에 따라 실적 변동성이 커질것으로 보이며 당분간 경쟁국면임을 고려하여 보수적으로 접근하는 것이 바람직하다고 판단"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 140,000원이 고점으로, 반대로 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 80,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD (D) |
| 목표주가 | 99,500 | 120,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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