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[투데이리포트]호텔신라, "견조한 이익, bu…" BUY(유지)-유안타증권
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| 유안타증권에서 29일 호텔신라(008770)에 대해 "견조한 이익, but 불안한 매크로"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 87,000원을 내놓았다. 유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "2013년 이후 동사 Multiple 의 왜곡요인이었던 호텔적자는 2017년부터 소멸됐고, 창이공항점 적자도 2019년부터 소멸예상. 따이공의 폭발적인 성장 및 중국 단체객 회복을 전제로 하지 않을 경우, 동사의 Multiple 은 정상화 국면에 진입할 것으로 판단. 참고로, 2011~12년은 면세점 관련 중국모멘텀이 작용하는 가운데,호텔과 창이공항점 적자가 없었던 시점 "라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "연결실적은 매출액 1.22조원(+4% QoQ), 영업이익 680억원(-2% QoQ), 당기순이익 472억원(-10% QoQ)을 기록해 영업이익 기준으로 컨센서스 부합. 사업부문별 영업이익은 면세점 594억원(국내점 564억원, 창이점/홍콩점 30억원), 호텔/레저 85억원 기록 "라고 밝혔다. 한편 "2018년 7월 이후, 주변 6개국향(한국, 일본, 대만, 태국, 베트남, 싱가폴) 중국인 출국자 증가율(YoY)이 둔화되는 모습 포착.[표12] 이는 미-중 무역분쟁에 따른 위안화 가치 하락, 중국 경기둔화 등의 영향일 가능성 존재. 서울 시내면세점 산업매출액도 2018년 3월 이후 월 9~10억달러대에서 정체되면서 따이공 수요폭증에 대한 기대치를 낮추고 있음"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 74,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 176,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 87,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 132,500 | 173,000 | 87,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 87,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 173,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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