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[투데이리포트]호텔신라, "면세 사업 최적의 …" BUY-대신증권
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| 대신증권에서 29일 호텔신라(008770)에 대해 "면세 사업 최적의 점포 포트폴리오 보유"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다. 대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "면세사업이 규모의 경제를 요하는 사업임을 고려하면 동사는 국내 면세점 시장에서 시내와 공항 모두 최적의 필요 사업장을 보유하고 있음. 최근 1위 사업자인 롯데가 인천공항에서 철수했고, 3위 사업자로 부상한 신세계가 부담스런 임차료를 제시하며 인천공항에 신규 입점하는 등 양사는 손익의 부침이 큰 상황을 맞이하고 있으나, 동사는 서울 장충점과 인천공항 면세점에서 안정적인 실적을 기록하며 규모의 경제 효과를 누리고 있는 상황"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "지난 2분기 실적에서 매출액과 영업이익이 각각 yoy 47%, 57% 증가했는데 이 중 면세점 부문의 매출액과 영업이익은 각각 yoy 53%, 302% 급증. 비용측면에서 시내 면세점 알선수수료율이 yoy 1.1%p 하락하며 동 부문의 OPM이 yoy 5.0%p 개선된 6.1%를 기록. 2분기 실적에서 알 수 있듯이 실적 개선을 위해서는 수수료율 하락도 중요하지만, 무엇보다 매출 성장이 선행돼야 한다"라고 밝혔다. 한편 "미중 무역 분쟁에 따른 중국 소비자 심리지수의 하락, 달러 대비 위안화 가치 하락이 주가 조정 원인으로 작용하는 중. 이러한 상황에서 동사에 대해 오히려 매수 관점에서 접근해야 한다고 판단. 현 주가는 부정적인 요인들을 상당 부분 반영하고 있어 양국 무역 분쟁 완화 가능성에 무게를 둔 투자 전략이 필요하기 때문이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 100,000원이 고점으로, 반대로 63,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 140,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 147,923 | 173,000 | 123,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 173,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 123,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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