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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.67% - 증권사 목표주가 143,500원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.06%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.09%, 외국인 37.09% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 93,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 25일 오후 12시35분 현재 전일대비 3.53% 하락하면서 123,000원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 18.27% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 7.9를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -0.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
BGF리테일	1위	3.4%	3위	-1.3%	3위	-0.3
신세계	2위	2.5%	2위	15.0%	2위	5.9
이마트	3위	2.4%	4위	-2.8%	4위	-1.1
호텔신라	4위	2.3%	1위	18.3%	1위	7.9
롯데쇼핑	5위	2.0%	5위	-15.3%	5위	-7.6
코스피	-	0.5%	-	-0.4%	-	-0.8
유통업	-	0.8%	-	-0.7%	-	-0.8

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.67%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.67% 하락하고 있다.

롯데쇼핑	218,000원 ▼5000(-2.24%)	BGF리테일	184,000원 ▼3000(-1.60%)
이마트	259,000원 ▼8000(-3.00%)	신세계	445,500원 ▼20000(-4.30%)

증권사 목표주가 143,500원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 143,500원이다. 현재 주가는 123,000원으로 20,500원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 최민하 에널리스트가 " 글로벌 무대로 입지 확장, 국내 면세점 시장은 따이공, 웨이상의 영향력 확대와 중국인 관광객 회복 시점이 가시화돼 성장이 지속될 전망이다. 글로벌 면세시장에서의 입지도 강화되고 있다. 싱가포르 창이공항점 외형 성장이 지속되며 손실 규모가 줄고 있고, 홍콩 쳅락콕 공항점은 사업 초기지만 양호한 성과를 보이고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 137,000원을 제시했고, 하이투자증권의 조경진 에널리스트가 " 매 분기 숫자로 보여줄 저력, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.87%로 업종평균 수준.PER은 239.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.92로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	호텔신라	이마트	BGF리테일	롯데쇼핑	신세계
ROE	2.9	7.3	10.9	-3.0	2.4
PER	239.2	11.6	72.4	-	36.9
PBR	6.9	0.8	7.9	0.5	0.9
기준년월	2018년3월	2018년3월		2018년3월	2018년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월30일부터 외국인들이 16거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,728,433주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 674,276주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,054,157주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 1.06%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.06%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.09%, 외국인 37.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.09%를 보였으며 기관은 21.09%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.24%로 가장 높았고, 외국인이 35.93%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.82%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 93,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 93,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 93,000원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 81,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 93,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 93,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.