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[투데이리포트]호텔신라, "보수적 시각 유지…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 10일 호텔신라(008770)에 대해 "보수적 시각 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다. 신한금융투자 성준원, 김은혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 호텔신라(008770)에 대해 "중국은 사드(THHAD: 고고도 미사일 방어체계) 배치를 이유로 한국에 대한 규제를 하고 있다. 한국 여행 중국인 저가 패키지 단속, 전세기 추가 불허, 화장품을 비롯한 한국 상품 구매 제한조치 등이 대표적이다. 2016년 10월부터 시작되었고 적어도 2017년 상반기까지는 지속될 가능성이 높다. 중국인 입국자는 2017년 상반기에 역성장 하게 될 가능성도 있다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "최근에 서울지역 면세점 특허권이 4개 추가되었다. 2017년 중순이 넘어가면 서울에는 13개의 면세점이 경쟁을 하게 된다(2014년 말 6개 대비 2배 증가). 중국인 입국자는 2014년 대비 2017년까지 약 40% 증가할 전망이다. 수요보다 공급이 크게 늘어나기 때문에 향후 1~2년간 마케팅 경쟁은 심해질 수 밖에는 없는 상황"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 연결 매출액은 9,421억원(+11.1% YoY), 영업이익은 211억원(+87.0% YoY)으로 예상된다. 4Q는 3Q에 비해 원/달러 환율이 올라가서 영업이익도 예상보다 높아졌다(10원 변동에 영업이익은 약 20억원 변화). 사업부별 영업이익은 국내 면세점 268억원(시내 316억원, 공항점 -48억원 추정), 창이공항 면세 -79억원, 호텔&레저 22억원(호텔 -5억원, 레저 27억원 추정)이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 105,000원까지 높아졌다가 2016년10월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 63,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 66,200 | 96,000 | 48,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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