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KTB투자증권에서 11일 F&F(007700)에 대해 "내수와 중국 회복, 모두 놓칠 수 없다면"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 F&F(007700)에 대해 "2분기 추가적인 실적 추정치 하향 불필요. MLB 면세 불확실성 지속되나(2Q YoY50% 추정), 내수가 4월을 기점으로 회복세이며, 디스커버리 차별적 성장 가속화되기 때문. 손익 측면에서도 면세는 위탁 중심으로 이루어져 마진 변동 폭이 크지 않으며, 디스커버리는 상대적으로 수익성이 좋은 잡화 판매가 특히 호조. 내수에서는 디스커버리, 중국에서는 MLB가 높은 브랜드 소구력을 바탕으로 소비 회복에 대한 수혜 가능. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "1Q20 매출액 1,660억원(YoY+2%), 영업이익 173억원(YoY-8%)으로 시장 기대치를 하회. 오프라인 사업 위주로 진행하는 홍콩 법인 적자에 비롯."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 150,000원이 고점으로, 반대로 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 130,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 154,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.05.11 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.25 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.04 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2020.01.23 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2019.11.22 목표가 140,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.11 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.04.22 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.04.22 목표가 150,000 투자의견 BUY(신규) 메리츠증권

- 2020.04.14 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권