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- 위험대비 수익률 2.8로 상위권, 업종지수와 비슷해 - 관련종목들 상승 우위, 섬유의복업종 +0.99% - 증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 22.68%, 외국인 37.95% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 79,900원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 2.8로 상위권, 업종지수와 비슷해 17일 오전 9시50분 현재 전일대비 4.67% 오른 85,200원을 기록하고 있는 F&F는 지난 1개월간 12.11% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 섬유의복 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 F&F의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 F&F의 위험을 고려한 수익률은 2.8을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 섬유의복업종의 위험대비수익률 2.6보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 F&F가 속해 있는 섬유의복업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
F&F	1위	4.2%	1위	12.1%	2위	2.8
한섬	2위	2.7%	3위	2.8%	3위	1.0
한세실업	3위	2.4%	2위	11.6%	1위	4.8
LF	4위	1.8%	5위	-7.5%	5위	-4.1
경방	5위	1.5%	4위	-1.8%	4위	-1.2
코스피	-	0.6%	-	-1.8%	-	-3.0
섬유의복	-	1.5%	-	4.0%	-	2.6

관련종목들 상승 우위, 섬유의복업종 +0.99%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 섬유의복업종은 0.99% 상승중이다.

한세실업	18,250원 ▲50(+0.27%)	LF	25,800원 ▲50(+0.19%)
경방	13,500원 ▲50(+0.37%)	한섬	38,450원 ▼550(-1.41%)

증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 F&F의 평균 목표주가는 92,500원이다. 현재 주가는 85,200원으로 7,300원(8%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 김규리,손승우 에널리스트가 " 마이다스의 손, 2분기 또 하나 주목할 점은 MLB 홍콩의 흑자전환(17년 -2억원 → 1Q18 -6억원 → 2Q18 +9억원)이다. 당초 예상 BEP 시점 대비 1년 이상 앞당겨졌다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, KB증권의 김은지 에널리스트가 " 새로운 변화로 물들고 있다, F&F의 2Q18 매출액은 1,477억원 (+43.8% YoY), 영업이익은 193억원 (+32.9% YoY)을 기록하면서 영업이익 기준 시장 컨센서스를 13% 상회하는 호실적을 나타냈다. 2분기 실적은 ①MLB 면세점 고성장에 따른 이익 기여 확대, ② MLB 해외 사업의 흑자 시현, ③ 신규 브랜드 사업이 편입되었다. 영업이익률은 인건비 등 판관비 증가로 전년동기대비 +1.1%p 하락했으나, 국내 의류 브랜드 업체 가운데 돋보이는 외형 성장이 이어지고 있다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 95,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.93%로 업종평균 상회. PER은 5.86으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.98임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 F&F는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	F&F	LF	한세실업	경방	한섬
ROE	33.7	6.1	2.2	3.6	5.0
PER	5.9	12.2	59.9	15.0	19.5
PBR	2.0	0.7	1.3	0.5	1.0
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 8월14일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 41,645주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 20,407주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 62,052주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 F&F의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.12%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 22.68%, 외국인 37.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.95%를 보였으며 기관은 22.68%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.79%로 가장 높았고, 개인이 40.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.4%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 79,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 79,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 79,900원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 76,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 79,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 79,900원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.