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[투데이리포트]F&F, "시장의 기대보다 더…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 30일 F&F(007700)에 대해 "시장의 기대보다 더 큰 레버리지 효과"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다. KB증권 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 F&F(007700)에 대해 "4Q17 호실적의 배경은 롱패딩 효과에 힘입어 디스커버리, MLB 등 전반적인 브랜드들의 판매호조 (디스커버리, MLB 매출액 성장률 40% 후반 추정), 매출액 고성장에 따른 고정비 부담 완화 및 정상가 판매율 상승에 따른 이익 레버리지 효과(전년동기대비 영업이익률 +5.1%p 상승)를 나타낸 점"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 1Q18 매출액은 1,309억원 (+16.4% YoY), 영업이익은 165억원 (+12.2% YoY, 영업이익률 12.6%)을 나타낼 전망이다. 디스커버리는 높은 기저부담으로 인해 성장률이 10% 중반 수준으로 둔화되었으나, 예년대비 낮은 기온의 한파가 지속되면서 높은 판매율 기조가 지속될 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "견조한 브랜드력을 바탕으로 타사 대비 높은 이익률이 지속되는 점을 감안하여 2018년, 2019년 지배주주순이익 추정치를 각각 2.0%, 3.4% 상향조정했다. 단기적인 주가 급등에도 현재 12개월 fwd. PER은 9.2배로 업종 평균 밸류에이션 대비 여전히 낮은 상황"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 56,000 | 58,000 | 54,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||
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