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[투데이리포트]F&F, "겨울이 추울수록 따…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 1일 F&F(007700)에 대해 "겨울이 추울수록 따뜻한 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 20,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 20,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 F&F(007700)에 대해 "성수기인 4분기 견조한 실적 모멘텀에 대한 기대가 유효하다. 전년도 기저효과(4Q15 이례적인 따뜻한 겨울 날씨로 고단가인 아우터 판매 부진)가 존재하는 가운데, 소비자 반응 확인 및 물량 조절을 위해 진행하는 16F/W 신상품 선판매 물량 소진 속도가 예년보다 빨랐던 것으로 파악돼 4분기 실적에 대한 기대감(매출 YoY +35% 예상)을 높인다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "MLB는 세븐 메이저리거 마케팅 효과와 스냅백에서 볼캡으로 모자 유행 회귀에 기반해 외형 성장 회복세(YoY +5%)를 이어갈 것으로 예상된다. MLB키즈는 출점 효과로 견조한 성장세(YoY 11%)를 이어갈 전망이다. 저수익 브랜드 구조조정 완료 및 영업레버리지 효과에 의한 가파른 수익성 개선은 4분기에도 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "현 주가는 12MF PER 8.7배로 동종업체 대비 높은 밸류에이션 매력을 보유하고 있으며, 아웃도어 시장뿐만 아니라 전체 패션 시장과도 차별화된 디스커버리와 MLB의 고성장, 저수익 브랜드 구조조정과 영업레버리지 국면 본격화에 따른 수익성 개선(예상 EPS 2015~18년 CAGR 40.3%) 감안 시 저점 매수가 유효하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년12월 25,000원까지 높아졌다가 2016년4월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 20,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 21,000 | 22,000 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||
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