thinkpool

- 위험대비수익률 0.5, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 상승 우세, 섬유의복업종 -0.06% - 증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 13,900원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.5, 업종평균치보다 높아 15일 오후 12시10분 현재 전일대비 3.45% 오른 13,500원을 기록하고 있는 F&F는 지난 1개월간 1.12% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 섬유의복 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 F&F의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 F&F의 위험을 고려한 수익률은 0.5를 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 섬유의복업종의 위험대비수익률 -1.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 F&F가 속해 있는 섬유의복업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
TBH글로벌	1위	2.5%	1위	4.3%	1위	1.7
태평양물산	2위	2.4%	4위	-2.5%	4위	-1.0
F&F	3위	2.1%	3위	1.1%	3위	0.5
BYC	4위	1.3%	2위	1.9%	2위	1.4
일신방직	5위	1.2%	5위	-3.9%	5위	-3.2
코스피	-	1.0%	-	3.4%	-	3.4
섬유의복	-	1.1%	-	-1.3%	-	-1.1

관련종목들 상승 우세, 섬유의복업종 -0.06%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세하지만 섬유의복업종은 0.06% 하락중이다.

일신방직	123,500원 ▲1500(+1.23%)	태평양물산	4,055원 ▲145(+3.71%)
BYC	488,500원 0 (0.00%)	TBH글로벌	9,150원 ▲50(+0.55%)

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 F&F의 평균 목표주가는 20,000원이다. 현재 주가는 13,500원으로 6,500원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 하나금융투자의 이화영 에널리스트가 " 국내 패션 시장의 빅 리거, 아웃도어 시장뿐만 아니라 전체 패션 시장과도 차별화된 디스커버리의 고성장 지속, 8명의 한국인 메이저리거 수혜로 MLB 성장 회복세 포착, 적자 브랜드 제거와 디스커버리 영업레버리지 본격화에 따른 수익성 개선(예상 EPS 2015~18년 CAGR 31%) 감안 시 저점 매수 구간으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

5월17일에 F&F 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	916.9억	46.5억	5.1억
직전분기 대비	35.4% 감소	57.0% 감소	93.6% 감소
전년동기 대비	17.3% 증가	51.9% 증가	79.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.07%로 업종평균 상회. PER은 16.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 F&F가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	F&F	TBH글로벌	태평양물산	일신방직	BYC
ROE	6.3	-3.7	-11.4	3.0	3.5
PER	16.3	-	-	14.6	23.2
PBR	1.0	0.7	1.0	0.4	0.8
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 7월8일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 3,694주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 28,986주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 32,680주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 F&F의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.7%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 8.77%를 보였으며 기관은 8.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.01%로 가장 높았고, 외국인이 10.13%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.85%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 13,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 13,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,900원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 13,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.