thinkpool

- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.77% - 증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.48%, 외국인 22.54% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 68,800원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 25일 오전 10시50분 현재 전일대비 3.64% 오른 68,300원을 기록하고 있는 국도화학은 지난 1개월간 3.8% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국도화학의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 국도화학의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국도화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
화승인더	1위	4.5%	4위	-4.1%	2위	-0.9
에이블씨엔씨	2위	4.4%	1위	-1.6%	1위	-0.3
후성	3위	3.4%	2위	-3.8%	3위	-1.1
국도화학	4위	2.6%	3위	-3.8%	4위	-1.4
남해화학	5위	1.8%	5위	-5.2%	5위	-2.8
화학	-	1.8%	-	3.5%	-	1.9
코스피	-	1.2%	-	1.4%	-	1.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.77%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.77% 하락하고 있다.

에이블씨엔씨	27,550원 ▼800(-2.82%)	후성	3,710원 ▲30(+0.82%)
남해화학	9,530원 ▼90(-0.94%)	화승인더	6,250원 ▼100(-1.57%)

증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국도화학의 평균 목표주가는 120,000원이다. 현재 주가는 68,300원으로 51,700원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 유안타증권의 황규원 에널리스트가 " 에폭시 주가, 아직도 목마르다!, 2014년 말부터 시작된 에폭시 상승 사이클은 2015년 하반기에도 상승 추세가 이어질 전망. 글로벌 연간 수요규모는 250만톤으로, 연간 12 ~ 14만톤 수준의 신규 수요가 창출되는 반면, 2015년 신규 증설 규모는 7만톤에 그치기 때문. 특히, 글로벌 선두업체의 판매 경쟁이 완화되면서, 에폭시 가격은 2,400$ 전후에서 안정세를 보이고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

8월17일에 국도화학 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,702.0억	232.0억	169.0억
직전분기 대비	64.9% 증가	448.5% 증가	354.3% 증가
전년동기 대비	53.6% 증가	85.2% 증가	75.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.17%로 업종평균 수준.PER은 17.1로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국도화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	국도화학	후성	화승인더	남해화학	에이블씨엔씨
ROE	6.0	-132.8	-8.3	6.1	1.8
PER	17.1	-	-	21.2	130.4
PBR	1.0	5.7	2.9	1.3	2.3
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 9월23일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 9,194주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 47,736주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 56,930주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 국도화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.83%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.48%, 외국인 22.54% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.48%를 보였으며 외국인은 22.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.65%로 가장 높았고, 기관이 24.08%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.26%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 68,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 68,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,800원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 62,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 68,800원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 68,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 68,800원대의 저항가능성과 62,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.