thinkpool

- 위험대비수익률 0.6, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 -0.24% - 증권사 목표주가 95,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.67%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.27%, 외국인 25.04% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 54,500원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 0.6, 업종평균치보다 높아 11일 오후 12시5분 현재 전일대비 8.05% 오른 69,800원으로 강세를 보이고 있는 국도화학은 지난 1개월간 2.05% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국도화학의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 국도화학의 위험을 고려한 수익률은 0.6을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 0.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국도화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 다만 동종업종의 월간등락률은 0%이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
국도화학	1위	3.1%	3위	2.1%	3위	0.6
삼화페인트	2위	2.6%	4위	1.6%	4위	0.6
건설화학	3위	2.2%	2위	4.6%	2위	2.0
휴비스	4위	1.6%	1위	6.3%	1위	3.9
유니드	5위	0.7%	5위	-1.1%	5위	-1.5
코스피	-	0.6%	-	-1.9%	-	-3.1
화학	-	1.1%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들 상승 우위, 화학업종 -0.24%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 화학업종은 0.24% 하락중이다.

유니드	62,900원 ▼400(-0.63%)	건설화학	51,100원 ▲1150(+2.30%)
휴비스	11,000원 ▲50(+0.46%)	삼화페인트	15,800원 ▲500(+3.27%)

증권사 목표주가 95,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국도화학의 평균 목표주가는 95,000원이다. 현재 주가는 69,800원으로 25,200원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 황규원 에널리스트가 " 2015년 2분기 실적과 주가 모두 써(?)프라이즈 가능하다!, 2015년 2분기 실적은 예상을 뛰어넘은 서프라이즈가 될 가능성이 높다. 예상 실적은 ‘매출액 2,600억원(전분기 2,447억원), 영업이익 238억원(전분기 174억원), 순이익 177원(전분기 121억원) 등. 영업이익 추정치는 전분기 174억원과 전년동기 77억원 대비 각각 37%와 211% 급증하는 수치로, 1분기에 이어 2개 분기 연속으로 사상최대 실적을 경신하는 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 100,000원을 제시했고, 현대증권의 백영찬, 곽성환 에널리스트가 " 낮은 원료가 지속, 시장장악력 확대, 동사에 대한 투자포인트는 Value체인상 원료의 공급과잉이 크고 제품 수급밸런스는 개선된다는 점과 지속적인 생산능력 확대로 시장장악력을 제고하였다는 점..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 90,000원을 제시했다.

5월18일에 국도화학 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,446.8억	173.9억	122.4억
직전분기 대비	49.4% 증가	311.1% 증가	228.9% 증가
전년동기 대비	39.1% 증가	38.8% 증가	26.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.17%로 업종평균 수준.PER은 16.21로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.97로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국도화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	국도화학	건설화학	삼화페인트	유니드	휴비스
ROE	6.0	5.9	5.9	7.9	6.7
PER	16.2	13.6	21.4	10.0	14.3
PBR	1.0	0.8	1.3	0.8	1.0
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 748주를 순매수했고, 외국인은 4,042주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 148,472주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 1,782주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 150,254주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.67%로 적정수준 최근 한달간 국도화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.67%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.98%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.27%, 외국인 25.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.04%를 보였으며 기관은 21.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.29%로 가장 높았고, 기관이 26.81%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.88%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 54,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 54,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 54,500원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 68,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 68,800원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 68,800원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.