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- 위험대비수익률 -2.9, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들은 하락 우세, 화학업종 -0.14% - 증권사 목표주가 90,000원, 현재주가 대비 105% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 40.35% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 40,750원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -2.9, 업종평균치보다 낮아 13일 오후 12시55분 현재 전일대비 4.52% 오른 43,900원을 기록하고 있는 국도화학은 지난 1개월간 6.5% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국도화학의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 국도화학의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 -1.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국도화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국콜마	1위	5.0%	4위	-8.7%	1위	-1.7
애경유화	2위	2.9%	5위	-15.3%	5위	-5.2
국도화학	3위	2.2%	3위	-6.5%	3위	-2.9
유니드	4위	2.0%	1위	-5.7%	2위	-2.8
KPX케미칼	5위	1.2%	2위	-6.3%	4위	-5.2
코스피	-	1.5%	-	-3.1%	-	-2.0
화학	-	1.6%	-	-1.8%	-	-1.1

관련종목들은 하락 우세, 화학업종 -0.14%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 다소 우세한 가운데 화학업종이 0.14% 하락하고 있다.

한국콜마	9,030원 ▼370(-3.94%)	애경유화	23,600원 0 (0.00%)
유니드	37,050원 ▼400(-1.07%)	KPX케미칼	46,950원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 90,000원, 현재주가 대비 105% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국도화학의 평균 목표주가는 90,000원이다. 현재 주가는 43,900원으로 46,100원(105%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

5월16일에 국도화학 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,662.6억	110.4억	86.8억
직전분기 대비	8.2% 증가	82.1% 증가	124.8% 증가
전년동기 대비	2.6% 증가	0.6% 감소	0.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.7%로 업종평균 수준.PER은 9.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.77로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국도화학은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	국도화학	애경유화	한국콜마	KPX케미칼	유니드
ROE	8.5	7.6	11.9	18.7	10.5
PER	9.1	7.9	19.1	4.4	4.9
PBR	0.8	0.6	2.3	0.8	0.5
기준년월			2011년12월		2011년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 1,820주를 사들인 반면 기관은 1,720주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 3,929주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 29,800주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 33,729주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 국도화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.09%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 40.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 40.35%를 보였으며 외국인은 10.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 47.4%로 가장 높았고, 개인이 41.93%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.66%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 40,750원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 40,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 40,750원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 41,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 41,550원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,550원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.