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현대증권은 31일 국도화학(007690)에 대해 "증익 추세 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다. 현대증권 박대용, 윤솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 국도화학(007690)에 대해 "가동률은 전년 4분기 이후 꾸준한 상승 추세로 스프레드는 전년 평균 845달러/톤 대비 여전히 높은 수준이고, 2008년 4월과 11월에 있었던 에폭시수지 55,000톤 증설로 고마진 제품생산이 확대되어 동사의 영업이익률 역시 전년 평균 5%에서 금년 8.2%로 개선될 것이라는 점을 감안하면 하반기 가동률이 점진적으로 회복될 경우 이익개선 추세는 유효한 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "2분기 건설, 자동차 등 전방산업 부진에도 불구하고 동사의 에폭시수지 가동률은 전년 4분기 49%, 금년 1분기 59%에서 2분기 70% 수준으로 회복한 것으로 추정되고, 이에 따라 제품 판매물량 역시 전분기 23,000톤 수준에서 약 32,000톤으로 증가한 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 영업이익이 전년대비 44.7% 증가하는 이익개선 추세가 지속될 것이라는 점, 풍력 블레이드용 에폭시수지의 GL(Germanischer Lloyd) 인증으로 금년 4분기 초도 매출 발생이 예상된다는 점, 동사의 주가는 2009년, 2010년 기준 PER 7.3배, 7.1배로 저평가되었다는 점 등을 고려할 때 추가 상승여력이 있다는 판단이며 투자의견 BUY를 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년2월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년3월 52,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 47,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	55,000	68,000	47,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090731 매수(유지) 47,000 20090512 매수(유지) 52,000 20090417 매수(유지) 52,000 20090408 매수(유지) 52,000 20090310 매수(유지) 52,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090731 현대 매수(유지) 47,000 20090604 키움 매수(유지) 68,000 20090512 대우 매수(유지) 50,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.