thinkpool

◆ Report briefing

성장성 부각과 함께 re-rating 재개 전망





우리증권은 국도화학(007690)에 대해 "단기적으로는 3분기 실적개선과 4분기 풍력발전 블레이드용 epoxy resin 판매 개시가 주가의 견인요소가 될 전망이며, 장기적으로는 풍력발전 블레이드용 epoxy resin 판매량 증가와 기존 범용 epoxy resin 판매량 회복에 따른 가동률 상승이 주가를 강하게 부양할 전망"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "세계풍력발전협회가 발표한 최근 자료에 따르면 전 세계 풍력발전 설비용량은 2008년의 1.2억KW에서 2010년에는 1.9억KW까지 증가한 후, 2020년에는 15억KW까지 급증할 전망이다. 당사는 동사의 풍력발전 블레이드용 epoxy resin 매출액이 2015년에 2,300억원에 이를 것으로 예상하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2010년 영업이익은 경기회복에 따른 가동률 상승, 부가가치가 높은 풍력발전 블레이드용 epoxy resin 본격 판매, 감가상각비 감소, 부가가치가 낮은 상품매출 비중 감소 등에 힘입어 시장컨센서스(392억원)를 상회하는 450억원에 이를 것"라고 전망했다.