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현대증권은 10일 국도화학(007690)에 대해 "1분기 여전히 소통원활!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다. 현대증권 박대용, 윤솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 73.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 국도화학(007690)에 대해 "BPA, ECH 등 주요 원재료 가격 하락, 작년 5.5만톤 에폭시수지 생산능력 확충, 원화약세(수출비중 67%) 등이 작용해 동사의 1분기 영업이익은 전년동기(40억원)대비 배증한 83억원으로 당초 예상치 65억원과 시장 컨센서스(64억원)를 크게 상회할 것"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "09년 강한 이익모멘텀과 부채비율 55%에 불과한 재무안정성, 주당 900원(09년 예상)의 배당금 등을 고려할 때 단기 주가 급등에도 불구하고 추가 상승여력은 충분할 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "보수적으로 제품마진의 변동이 없다고 가정하더라도 증설 및 환율 상승에 의해 약 35% 이상 영업이익이 증가할 수 있기 때문에 이익 증가의 방향성 만큼은 분명해 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3204.3	3883.4	4106	+5.73	874	-4.27
영업이익	204.3	171.2	366	+113.79	83	+68.29
순이익	169.1	132.5	262	+97.74	59	+95.3

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	42,667	52,000	37,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090310 매수(유지) 52,000 20090226 매수(유지) 35,000 20090217 매수(신규) 35,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090310 현대 매수(유지) 52,000 20090303 키움 매수(유지) 39,000 20090226 대우 매수 37,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.