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[감사보고서_part2] 네이처셀(007390), 20년18도 감사보고서제출 공시내용 집중분석

이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 네이처셀(007390)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.

1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 22.6% / 184.51% (-87.8% )
-. ROA : 4.2% / 4.89% (-14.1% )
-. ROE : 5.2% / 14.3% (-63.6% )
ROE(자기자본이익률, 연간기준)는 상장사 대부분의 평균수준과 비슷한 수준이다(5.2%). 다만 해당항목 수치가 전년대비 감소했다는 점에서 동사의 자기자본의 활용에 따른 성과창출능력이 뚜렷하게 줄어든다는 측면에서 예의주시할 필요가 있다.(전년대비 -63.6% 감소).


2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 205원 / 217원 /-5.5%
-. BPS(주당순자산) : 3949원 / 1604원 /+146.2%
-. PER : 68.5배 / 26.12배 /+162.3%
-. PBR : 3.6배 / 3.53배 /+2%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 26.12배에서 이번 결산기에는 68.5배로 162.3% 만큼 상승했다. 더욱이 동사의 PER 수준이 KOSPI 평균보다 높은 수준이기 때문에 밸류에이션 매력은 크지 않다고 볼 수 있다. 이는 동사의 이익규모가 축소된 기간동안 주가가 유지되거나 상승하면서 발생한 현상으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 다소 높다는 점이다(1317수준). 이러한 상대적인 고평가 밸류에이션 요소도 체크할 필요가 있는 부분이다.