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동양증권은 20일 오뚜기(007310)에 대해 "음식료 업종 內 매출액 지표 가장 양호"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다. 동양증권 지기창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 오뚜기(007310)에 대해 "동사는 매출액 지표가 음식료 업종 내 가장 양호한 가운데 꾸준히 가격 조정된 원재료가 투입됨에 따라 09.2Q 보다는 09년 하반기, 09년 하반기 보다는 10년 실적 모멘텀이 더 크게 보이는 상황"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "동사의 주요 매출 구성이 2차 식품 가공품(조미/소스류, 라면, 참치캔)으로 구성되어 있어 유지 사업부와 일부 업소용 제품을 제외할 경우 판가 인하 가능성도 없다. 따라서 09년 하반기~10년 까지 실적 모멘텀이 유지된다는 점에서 투자 매력도를 높여 준다"라고 밝혔다. 한편 "유지사업은 롯데삼강처럼 유지원유 가격 본격 하락효과 발생, 참치캔 사업(수산물)은 참치원어 가격하락, 면류는 팜유, 전분 원재료비 하락 효과가 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10584.7	12517.3	13592	+8.59	3335	-3.62
영업이익	586.7	711.6	770	+8.21	197	+5.45
순이익	459.7	527.4	629	+19.26	168	+3.59

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 년월 160,000원까지 내려갔다가 2008년5월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전수준까지 다시 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	186,667	200,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 솔로몬증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090520 BUY(M) 180,000 20090511 매수 160,000 20090421 매수 160,000 20081126 HOLD(D) 160,000 20081021 매수 180,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090520 동양 BUY(M) 180,000 20090518 대우 매수(유지) 200,000 20090312 솔로몬 매수 180,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.