thinkpool

- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.16% - 증권사 목표주가 750,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 32.86%, 외국인 28.85% - 투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 770,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 10일 오전 10시5분 현재 전일대비 1.32% 하락하면서 522,000원을 기록하고 있는 오뚜기는 지난 1개월간 10.15% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오뚜기의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 오뚜기의 위험을 고려한 수익률은 -11.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 -5.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오뚜기가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ제일제당	1위	2.3%	1위	4.6%	1위	2.0
하이트진로	2위	1.8%	3위	-6.4%	3위	-3.5
롯데칠성	3위	1.3%	2위	-2.2%	2위	-1.7
농심	4위	1.2%	4위	-6.5%	4위	-5.4
오뚜기	5위	0.9%	5위	-10.2%	5위	-11.2
코스피	-	0.7%	-	-1.6%	-	-2.2
음식료품	-	0.6%	-	-3.3%	-	-5.5

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.16%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.16% 상승중이다.

하이트진로	27,700원 ▼300(-1.07%)	롯데칠성	131,500원 ▲1500(+1.15%)
CJ제일제당	249,000원 ▲9500(+3.97%)	농심	230,000원 ▼1000(-0.43%)

증권사 목표주가 750,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오뚜기의 평균 목표주가는 750,000원이다. 현재 주가는 522,000원으로 228,000원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 박애란 에널리스트가 " 원가율 상승이 3Q 실적 개선 제한, 2Q에 이어 3Q 실적에서도 확인된 수익구조 약화 (매출원가율 상승)와 과거 기업가치 상승을 견인했던 라면 시장점유율 상승이 주춤한 점을 고려했다.…" (이)라며 투자의견 HOLD을 제시했고, 신한금융투자의 홍세종,이해니 에널리스트가 " 강자의 결단이 필요한 시점, 역발상 투자를 고민해볼 만하다. 자회사 흡수 합병은 내년 비유기적 성장을 담보한다. 시장에는 가격 인상의 신호탄이 될 수 있다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 750,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.68%로 업종평균 상회. PER은 17.18로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.18임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오뚜기는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	오뚜기	농심	하이트진로	CJ제일제당	롯데칠성
ROE	12.7	4.0	0.9	13.7	29.2
PER	17.2	20.8	103.3	5.3	3.0
PBR	2.2	0.8	1.0	0.7	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 오뚜기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.06%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.76%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 32.86%, 외국인 28.85% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.86%를 보였으며 외국인은 28.85%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.6%로 가장 높았고, 기관이 30.01%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 770,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 770,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 770,000원대는 전체 거래의 28.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 760,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 760,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 760,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.