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- 위험대비 수익률 -3.1로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.65% - 증권사 목표주가 867,500원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.17%, 외국인 31.78% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

위험대비 수익률 -3.1로 상위권, 업종지수보다 높아 8일 오후 1시25분 현재 전일대비 1.27% 하락하면서 702,000원을 기록하고 있는 오뚜기는 지난 1개월간 8.24% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오뚜기의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오뚜기의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 음식료품업종의 위험대비수익률 -4.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오뚜기가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오뚜기	1위	2.6%	3위	-8.2%	2위	-3.1
오리온	2위	2.3%	1위	-1.8%	1위	-0.7
롯데제과	3위	2.2%	4위	-12.3%	4위	-5.5
농심	4위	2.1%	5위	-15.0%	5위	-7.1
롯데칠성	5위	1.3%	2위	-5.7%	3위	-4.3
코스피	-	0.4%	-	0.8%	-	2.0
음식료품	-	0.9%	-	-3.6%	-	-4.0

관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.65%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료품업종은 0.65% 하락하고 있다.

롯데제과	193,000원 ▼9500(-4.69%)	롯데칠성	1,417,000원 ▼19000(-1.32%)
오리온	651,000원 ▲2000(+0.31%)	농심	303,500원 ▼3500(-1.14%)

증권사 목표주가 867,500원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오뚜기의 평균 목표주가는 867,500원이다. 현재 주가는 702,000원으로 165,500원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 김태현 에널리스트가 " 라면가격 동결, 더 나은 내일을 위한 의미있는 선택, 급변하는 라면시장에서 오뚜기는 빠르게 점유율을 키워가고 있다. 라면에 대한 소비자성향이 매우 보수적인점을 고려할 때, 면류 업체 중 유일하게 시장점유율 확대 기조가 이어지고 있는 점은 매우 고무적이다. 이러한 가운데 올해는 가격 동결에 따른 경쟁사 제품가격인상의 반사이익으로 시장점유율이 30%를 넘어설 가능성이 높아 보인다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 870,000원을 제시했고, KB증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 2017년 매출액 2.9% 및 영업이익 5.6% 증가 예상, 2016년에 이어 2017년에도 실적 안정성이 부각될 전망, 최근 냉동식품 판매호조도 긍정적이며 라면가격 인상 가능성도 존재한다. 2016년에 반영된 일회성이익 약 260억원 (1Q 라면가격 담합 과징금 환급, 4Q 강서 물류센터 매각 차익)이 제거됨에 따라 순이익은 전년대비 8.7% 감소한 1,259억원을 기록할 전망…" (이)라며 투자의견 Marketperform(유지)에 목표주가: 750,000원을 제시했다.

3월3일에 오뚜기 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,905.0억	212.0억	272.0억
직전분기 대비	5.0% 감소	53.2% 감소	24.0% 감소
전년동기 대비	6.8% 증가	17.5% 증가	209.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.04%로 업종평균 상회. PER은 20.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.44임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오뚜기는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	오뚜기	농심	오리온	롯데칠성	롯데제과
ROE	11.6	11.9	12.9	3.1	3.0
PER	21.0	10.0	19.7	25.9	40.6
PBR	2.4	1.2	2.5	0.8	1.2
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 3월6일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 3,104주를 순매수했고, 개인들도 3,245주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 6,349주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 오뚜기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.53%를 나타내고 있다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 668,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 668,000원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 681,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 681,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 681,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.