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증권사 종목 리포트(12/18) 점검 : 대우증권/투자분석부

## 매수 리포트

★ 삼성전기 (009150) - 대우증권
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 46,000원(하향), [탐방메모] 2009년 하반기에 배팅하자
- 4분기 실적은 양호할 전망이나, 09년 상반기 부진은 피하기 어려운 상황
- 탄력적으로 실적 개선이 진행되는 시기는 2009년 하반기로 예상

★ 한진 (002320) - 우리투자증권
- 투자의견 : 매수, 목표주가 46,000원, 수익구조의 턴어라운드
- 국내 물류산업 대형사 위주로 구조재편
- 택배산업 최악의 상황에서 벗어나 재상승세 시현
- 양호한 현금흐름 및 높은 자산가치 확보

★ 엔케이(085310) - 한국투자증권
- 투자의견 : 매수, 목표주가: 14,000원(하향), 성장 모멘텀은 둔화됐지만…
- 밸류에이션(12MF) 지표: PER 5.4배, PBR 0.9배, EPS growth 6.3%
- 유가급락으로 CNG 산업의 매력이 낮아진 상황
- 3분기말 현재 선박용 소화장치의 수주잔고는 2,282억원으로 3년치 물량을 확보
- 주가안정을 위해 지난 10월 50억원 규모의 자사주 매입을 결의 → 단기 수급에 긍정적일 전망

★ KT&G (033780) - 우리투자증권
- 투자의견 : Buy, 목표주가 : 100,000원, 4분기 실적 preview: 수출 부문 호조로 기대치 충족 전망
- 4분기 실적 preview: 기대치 충족 전망
- 수출과 인삼공사는 회사의 장기 성장 동력이 될 전망

★ 삼성전자(005930) - 동부증권
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 540,000원, 4Q08 실적 Preview ? 예상보다 깊은 실적 감소
- 4Q08 영업이익은 이전 예상치 2,706억원보다 낮은 -1,634억원으로 예상
- 2H09 경기 회복을 가정하더라도 09년 영업이익은 이전 전망치 3조원보다 낮은 1.6조원이 예상
- 분기실적 감소가 1Q09 또는 2Q09까지 이어짐에 따라 동사 주가는 39~48만원의 박스권 움직임이 당분간 이어질 전망

★ 한라건설 (014790) - 한화증권
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 9,500원, 탐방속보: 고생 끝에 낙이 온다!
- 2009년까지 유동성 위기 발생 가능성 낮다!
- 경쟁사 대비 높은 토목 매출 비중, 정부의 SOC 투자 확대로 수혜 기대
- 2008년 연간 매출 1조원 시대 개막, 풍부한 수주잔고로 고속성장 토대 마련

★  GS건설 (006360) - 한화증권
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 72,000원, 탐방속보: 땅은 비온 뒤에 더욱 단단해 진다
- 해외 개발 프로젝트는 속도 조절 중, 중동 플랜트는 이상무
- 전성기를 맞이한 해외수주와 리스크 관리 중인 국내 사업
- 현재의 유동성 리스크는 관리 가능한 수준