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* 오늘의 투자전략

▶ 미국 증시: 폭락
1) 실물경제 위축이 기업들의 실적 부진으로 반영되고 있으며,
2) 구제금융안으로 불리던 부실자산 구제프로그램(TARP) 정책에
    대한 신뢰 훼손으로 -5%내외 폭락

1) 전일 톨브러더스·스타벅스의 실적 실망과 미 2위 가전업체
    서킷시티 파산신청에 이어 미국 최대 가전업체 베스트 바이의
     2009년 실적 전망하향과, 백화점 체인 메이시의 전년 동기대비
     적자전환으로 미국의 소비 침체가 기업 실적으로 나타나고 있음

2) TARP는 공적자금 7,000억 달러 자금을 금융회사 부실채권 매입을
    위해 사용하지 않고, 소비자 신용을 지원하는 새로운 프로그램에
    투입하겠다고 밝힘. 금융기관에 자금을 투입할 때 정부 투자
    분만큼 민간부문에서 투자를 유치하는 ‘매칭펀드 방식’을 검토

=> 미 증시는 2008년 최저점인 10/10일 주가로 모두 되돌아가며
    10월말 이후 반등 흐름을 크게 훼손 시킴. 기술적으로 좋지 않은
     흐름이 전개되고 있지만 차기 정부의 추가 경기부양안에 대한
     기대가 남아있는 만큼 추세적인 하락보다는 제한된 등락이
     전망됨

▶ 투자전략
- 상대적으로 선방해 오던 국내 증시 역시 미 증시 폭락 충격에 영향
   을 받을 것이며, 옵션 만기를 맞아 프로그램 매물 부담도 있을
   것으로 판단되어 힘겨운 하루가 될 수 있다는 판단
- 그러나 리보금리, CDS스프레드 하향 안정 등 글로벌 금융시장에서
   긍정적인 현상도 나타나고 있으며, 국내적으로도 세자리수에서
   네자리수 지수대로 반등하며 큰 고비는 넘어 지수 하방 경직성에
   대한 신뢰도 높다는 판단
- 업종·종목별 순환매 관점에서 박스권을 상정한 대응을 권고

* 선물•옵션 시황

▶ 옵션만기일을 기해 청산대기물량은 약 6천억원으로 추산됨. 베이시스 약세가 예상되는 상황으로 장중에도 차익성 프로그램 매도세가 출회될 것으로 보여 일정부분 수급부담 발생할 것으로 예상됨

▶ 컨버전 -1.0p 이하, 리버설 0.9p 이상, 베이시스 1.0p 이상에서 형성되면 최대 청산대기물량은 6천억원. 반면, 컨버전 -1.0p 이상, 리버설 0.8p 이하, 베이시스 0.9p 이하에서 형성시 수급부담 불가피

▶ Trading Range : 136.2p ~ 145.2p (Pivot)